焦煤市场
- 供给端：国内矿山开工率及精煤产量环比下滑，洗煤厂产能利用率小幅上升。蒙古国政局动荡导致蒙煤通关受阻，国内外供应双减支撑焦煤价格。
- 需求端：钢厂铁水日产量及高炉开工率维持高位，但炼焦煤可用天数微降，需求有小幅回落但刚需仍有韧性。
- 库存端：矿山和洗煤厂去库，焦化厂大幅补库，钢厂库存微降，主要港口库存微升。
- 总结：供应趋紧与宏观预期提振市场情绪，焦煤现货价格重心上移。短期内市场仍以紧平衡为主，预计盘面易涨难跌，维持宽幅震荡，关注后续安监力度及蒙煤通关恢复节奏。
焦炭市场
- 供给端：焦化厂平均吨焦利润亏损扩大，产能利用率与产量小幅回落，钢厂焦炭产量小幅回升。
- 需求端：铁水日产量环比下滑，高炉开工率维持高位，钢厂焦炭库存使用周期略有下降，需求有小幅回落迹象。
- 库存端：焦化厂库存小幅抬升，钢厂库存去化，港口库存小幅累库，整体社会库存较为稳定。
- 总结：焦炭市场情绪偏强，第二轮提涨落地强化看涨预期。焦化厂出货顺畅，库存低位，挺价意愿明显。成本端焦煤高企支撑焦炭价格。短期内焦炭价格具韧性，预计跟随焦煤宽幅震荡，关注钢厂利润及终端成材需求变化，四季度若钢厂压产或利润收缩，焦炭价格或将回调。
宏观地产跟踪
焦煤供需跟踪
- 现货价格抬升，价差跟踪显示01合约仓单基差平水附近窄幅波动。
- 主产区安全检查趋严，矿端开工率和精煤日均产量下滑，洗煤厂精煤日均产量和产能利用率回升。
- 钢厂高炉开工率小幅上涨，铁水产量下滑但仍处高位。
- 矿山精煤去库，洗煤厂库存趋稳，焦化厂补库动能仍存，原料库存上升，钢厂库存下滑，港口炼焦煤库存微升。
- 焦化厂炼焦煤库存可用天数回升，钢厂库存下滑。
- 受蒙古国政局动荡影响，10月20-24日蒙煤日均通关降至796车。
焦炭供需跟踪
- 焦炭第二轮提涨落地，价差跟踪显示01合约基差走弱。
- 成本抬升导致焦化企业吨焦利润持续恶化。
- 钢厂焦炭产量小幅回升，焦企产量环比下滑。
- 钢厂产能利用率回升，焦企产能下滑。
- 独立焦化厂库存回升，钢厂由前期补库转为去库。
- 港口焦炭库存环比上涨。
