液化石油气日报：现货涨跌互现，盘面窄幅震荡

市场分析

• 现货价格：2025年10月28日，国内各区域民用液化气价格涨跌互现。山东市场4150-4270元/吨，东北市场3630-4030元/吨，华北市场4100-4350元/吨，华东市场4150-4310元/吨，沿江市场4550-4790元/吨，西北市场4150-4200元/吨，华南市场4250-4480元/吨（数据来源：卓创资讯）。
• 国际价格：2025年11月下半月，中国华东冷冻货到岸价格丙烷541美元/吨（涨1美元/吨），丁烷542美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4220元/吨（涨6元/吨），丁烷4228元/吨（涨14元/吨）；华南市场丙烷535美元/吨（涨1美元/吨），丁烷536美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4173元/吨（涨6元/吨），丁烷4181元/吨（涨14元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
• 市场动态：原油端反弹遇阻，LPG市场上行驱动不足，盘面窄幅震荡。山东民用气与醚后碳四价格下跌后，下游采买意愿提升，成交氛围好转。整体供需格局宽松，海外供应增长弹性大于需求端。
• 宏观影响：宏观不确定性仍存，建议短期保持谨慎，等待中美贸易谈判结果。

策略

• 单边：中性，短期观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表

• 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江、西北民用液化气现货价格，以及山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约及指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、成交持仓量等图表。

分析研究员

• 潘翔、康远宁。

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