市场分析
- 美国政府停摆延续：美国参议院未能通过《2025财政年度持续拨款与延长期限法案》，政府停摆继续。
- 就业市场：ADP公布“小非农”数据，截至10月11日四周内，美国私营部门就业岗位平均增加14,250个。
期货行情与成交量
- 沪金主力合约：10月28日开于926.92元/克，收于901.38元/克，变动-3.51%；成交量41087手，持仓量129725手。夜盘开于895.12元/克，收于905.06元/克，上涨0.41%。
- 沪银主力合约：10月28日开于11268.00元/千克，收于11049.00元/千克，变动-3.03%；成交量1052828手，持仓量321876手。夜盘开于11029元/千克，收于11180元/千克，上涨1.19%。
美债收益率与利差监控
- 美国十年期国债利率：收于3.974%，变动-0.19BP。
- 10年期与2年期利差：0.492%，变动+0.21BP。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2508合约：多头变动-541手，空头变动-242手；成交量643413手，变动24.38%。
- Ag2508合约：多头变动2手，空头变动-2手；成交量1760723手，变动35.58%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓：1,038.92吨，持平。
- 白银ETF持仓：15,210吨，减少131吨。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价20.15元/克，白银溢价-625.43元/千克。
- 金银比价：上期所约81.58，变动-0.49%；外盘约85.07，变动0.90%。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量67744千克，变动21.58%；白银成交量765416千克，变动17.10%。黄金交收量11166千克，白银交收量16830千克。
策略
- 黄金：中性，10月美联储降息概率高，市场或持续震荡，Au2512合约区间890-940元/克。
- 白银：中性，价格或维持震荡，Ag2512合约区间10800-11400元/千克。
- 套利：逢高做空金银比价。
风险
图表
- 图1：美利坚合众国10年国债收益率。
- 图2：10-2年期利差。
- 图3：上期所黄金成交量。
- 图4：上期所白银成交量。
- 图5：黄金国内溢价。
- 图6：白银国内溢价。
- 图7：上期所黄金库存。
- 图8：上期所白银库存。
- 图9：金银比价。
- 图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量。
分析研究员
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