重点品种分析
螺纹钢
- 市场表现：10月27日国内钢材价格上涨，唐山普方坯出厂价涨10元至2960元/吨，4家钢厂上调建筑钢材出厂价20-40元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价涨15元至3234元/吨。
- 宏观因素：中美双方形成初步共识，美联储10月大概率降息25bp，市场情绪提振。
- 供需分析：河北多地启动重污染天气应急响应，高炉铁水产量或受影响；传统旺季临近尾声，钢材需求难增。
- 结论：宏观预期向好，钢市供需大体平衡，成本支撑，短期钢价或震荡偏强运行。
原油
- 市场动态：伊拉克石油部长表示该国石油总出口为日均360万桶，Zubair油田火灾未影响出口；伊拉克正就欧佩克日配额550万桶的产量进行谈判。
- 关键事件：本周后半段将面临美联储议息会议及中美领导人会晤等重磅宏观事件，对俄制裁影响进入观察阶段。
- 结论：OPEC供应担忧，油价大概率维持震荡偏强走势；短期地缘政治利多与长期供需基本面利空博弈，短期低位偏多思路。
铁矿石
- 数据：10月20日—10月26日中国47港铁矿到港总量2084.3万吨，环比减少592.0万吨；中国45港铁矿到港总量2029.1万吨，环比减少490.3万吨；北方六港铁矿到港总量1095.9万吨，环比减少107.3万吨。
- 供需分析：全球铁矿石发运量环比减少，到港量下降；唐山环保加严，铁水产量或下降；47港港口铁矿石库存环比小幅累库。
- 宏观因素：中美经贸紧张局势缓和。
- 结论：短期铁矿石价格或震荡偏强运行。
焦炭
- 盈利情况：全国平均吨焦盈利-41元/吨；山西准一级焦平均盈利-44元/吨，山东准一级焦平均盈利20元/吨，内蒙二级焦平均盈利-101元/吨，河北准一级焦平均盈利5元/吨。
- 供需分析：焦化利润持续恶化，部分焦企停减产，环保及检修导致开工下滑；钢厂盈利率回落，铁水产量延续下滑但刚需坚挺；下游钢厂库存合理，上游焦企库存低位。
- 结论：焦炭供需转弱但铁水相对坚挺，成本支撑偏强，市场震荡偏强运行。
生猪
- 价格动态：全国猪价普涨，猪肉平均价格上升1.3%至17.96元/公斤，鸡蛋价格上升0.3%至7.39元/公斤。
- 市场分析：降温消费好转及月底出栏压力减轻，短期偏强预期；生猪期货价格触底企稳反弹，但大幅走高动力不足。
- 建议：养殖端根据出栏节奏适时套保。
棕榈油
- 库存数据：截至10月24日，全国重点地区棕榈油商业库存60.71万吨，环比增加5.45%；同比去年增加23.87%。
- 供需分析：马棕产量环比增加，出口量环比下滑；多个矿业协会请求印尼取消2026年B50计划，引发市场担忧。
- 结论：需求疲软而产量增加，价格承压，短期内棕榈油承压偏弱运行。
大豆
- 库存数据：截至10月24日，全国港口大豆库存973.1万吨，环比减少15.3万吨；同比去年增加227.51万吨。
- 市场分析：进口大豆现货市场坚挺，农民出售新收获作物数量有限；国内需求强劲抵消贸易紧张局势压力。
- 结论：短期豆二震荡企稳，后续关注宏观消息；国产新季大豆市场偏稳运行，豆一维持偏强格局。
白银
- 美联储人选：美联储主席候选人范围缩小至五人，市场认为10月降息概率为97%。
- 市场动态：美联储人选关注明年降息节奏，警惕美国政府运行功能恢复后经济数据扰动。
- 结论：短期震荡下行，下方空间有限，关注做多机会。
黄金
- 市场动态：中美元首会晤预期减弱避险情绪，黄金大幅回调。
- 宏观因素：市场对10月降息基本完全定价，降息对贵金属有一定支撑，但影响有限。
- 结论：贵金属震荡回调，黄金中期或高位震荡，关注美元指数影响。
中长期国债
- 政策动态：央行行长潘功胜表示将继续坚持支持性货币政策立场，恢复公开市场国债买卖操作。
- 市场分析：公开市场操作将影响国债期货价格，但供需层面只影响波动，一般不影响趋势；对债市是多头因素增加。
- 结论：流动性宽松叠加股债跷跷板，中期震荡略偏多思维。
甲醇
- 市场数据：江苏太仓甲醇市场价下降10元至2230元/吨；国内甲醇周产能利用率87.4%，下降2.13%；港口库存上升2.08万吨。
- 供需分析：国内甲醇开工高位，下游需求较稳，外轮卸货不及预期，华东地区提货缩量。
- 结论：内地甲醇市场偏弱，港口甲醇市场基差走弱，短期01合约震荡运行，下方支撑2245一线，建议观望或回调短线做多。
纯碱
- 市场数据：全国重质纯碱主流价1273元/吨，价格较稳；纯碱周度产量74.05万吨，环比下降3.93%；厂家总库存上升0.09%。
- 供需分析：浮法玻璃开工较稳，库存上升，沙河市场价格下跌，部分中下游补货，厂家出货尚可。
- 结论：国内纯碱市场走势淡稳，价格相对坚挺，短期01合约震荡运行，下方支撑1235一线，建议观望或回调短线做多。
塑料
- 市场数据：华北LLDPE主流价上涨1元至7104元/吨；LLDPE周度产量上升0.17%；生产企业库存上升2.23%。
- 供需分析：抚顺石化装置开车推迟，供应维持偏高水平，现货较充足，库存较高；下游工厂开工提升，维持刚需补库，成本端支撑偏强。
- 结论：短期L2601合约震荡略偏强，下方支撑7000一线，建议短线做多。
