公司概况
Dynamic Holdings Limited (以下简称“公司”或“集团”)是一家在百慕大注册成立、在香港联交所主板上市的投资控股公司。公司主要业务包括物业投资和物业发展，其投资物业组合主要位于中国内地的上海和北京，物业发展项目位于深圳。
经营回顾
2025财年，集团总收入为6495.2万港元，较2024财年的7157.3万港元下降9%；毛利润为4136.2万港元，较2024财年的4496.5万港元下降8%。收入和毛利润下降主要由于中国内地投资物业的租金收入减少。租金收入为5962.6万人民币（2024财年为6521.5万人民币），较去年同期下降约9%。集团投资物业的公允价值下降1055.47万人民币（2024财年为218.02万人民币），主要由于办公室板块市场情绪低迷。北京和上海的物业租赁板块均录得亏损。深圳的物业发展项目尚未产生收入，录得亏损49.88万港元。
财务回顾
集团财务状况稳健，流动性充裕。截至2025年6月30日，股东权益为6652.97亿元人民币，折合港币7295.32万港元，每股净资产为港币30.69港元。集团无银行贷款，杠杆率为零。集团主要风险来自于投资物业和物业发展公允价值的波动，以及人民币汇率波动。2025年6月30日，集团银行存款、存款和现金总额为港币4383.27万港元，主要为人民币。集团拥有充足的现金流，维持了未使用的信贷额度作为营运资金。
展望
中国经济增长显示出韧性和复苏势头，但面临房地产市场长期低迷、国内消费疲软、企业信心谨慎、地缘政治紧张和关税征收等不利因素。中国内地一系列持续的刺激政策以及财政和货币宽松措施旨在稳定房地产市场和提振消费，支持中国经济实现持续高质量稳定增长。这些政策有望提振市场情绪，刺激国内需求，提振商业活动，支撑零售和办公室板块的租赁活动。
北京零售市场预计将面临租赁需求和租金下降的下行周期，由于需求停滞和零售商表现疲软，消费者对非必需品的支出保持谨慎。然而，支持政策和工作力度预计将改善消费者支出并逐步释放消费潜力。集团将实施多方面策略以维持出租率和经常性收入，包括细化租赁和营销策略、优化租户组合和重新定义零售空间运营，以更好地满足当地消费者需求。集团还将采取具有竞争力的、灵活的租金策略，以吸引新零售商/租户并留住现有零售商/租户。
上海办公室市场在大量供应过剩和租户情绪低迷的巨大压力下将保持挑战。预计租金将进一步下降，空置率将上升。为应对这一环境，集团将采取积极和灵活的租金策略，包括提供装修补贴、增值服务、共享办公空间和更具适应性的租赁条款，以降低租户的进入门槛，吸引新租户并留住现有租户，稳定出租率和经常性收入。
深圳将继续成为中国经济和数字竞争力方面的先锋，作为顶级经济特区和全球创新、创业和先进技术的中心，在官方支持和刺激政策下实现高质量发展。此外，深圳交通网络和基础设施项目的发展刺激了城市内部和城际联系，巩固了其作为中国粤港澳大湾区可持续发展和发展动力引擎的作用。深圳当地房地产市场显示出政策驱动的稳定迹象，体现在关键地块的高价土地拍卖和近期优质住宅项目的快速销售。深圳房地产市场前景良好，得益于其作为宜居城市的声誉和政府对房地产部门的刺激政策。此外，深圳蛇口片区作为优质文化和休闲区域的城市规划，以及歌剧院附近的地铁线路和车站，将进一步增强该地块的未来发展价值。
集团将继续积极行动，维护公司在深圳振华港 Enterprises Ltd.（“振华”）及其资产方面的最佳利益，特别是在历史纠纷方面。集团将继续采取最佳措施，根据中国法律顾问的建议，采取应急行动，保护公司的最佳利益。集团将继续寻求中国法律建议，并进一步努力争取公司在深圳振华及其资产方面的最佳利益。同时，集团将继续与相关当局和各方密切合作，探索各种发展方案，以优化未来发展价值，符合城市规划，并与附近歌剧院和基础设施项目相协调，维护公司和股东的最佳利益。
