市场避险情绪大降 贵金属价格大幅回落

核心观点与关键数据

• 市场避险情绪与贵金属价格：上周金银价格大幅回落，主要受市场避险情绪下降影响。俄乌冲突谈判取得进展，特朗普加大了对俄罗斯的施压，欧洲领导人发表联合声明支持停火谈判，导致避险情绪降低，利空贵金属价格。
• 持仓量变化：10月24日，沪金期货主力合约收涨0.43%至938.1元，持仓量减少3318手至185813手。
• 关键数据：美国9月CPI同比上涨3%，环比上涨0.3%；核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2%。通胀数据略低于预期，推动市场对美联储降息预期升温，本周降息概率达98%-99%，12月降息概率飙升至98.5%。

后市展望

• 短期走势：短线大跌后，市场获利盘得到消化，金银价格回踩每盎司4000美元支撑有效，向下空间有限，后市将进入横盘整理阶段。
• 长期支撑因素：
  • 俄乌冲突：短期内冲突仍有变数，但长期来看双方均消耗巨大，结束冲突的可能性增加。冲突结束对金价短线利空，但中长期影响有限，因当前全球局势仍处逆全球化、矛盾与冲突四起的格局，对金价有支撑。
  • 美联储政策：新一轮降息及缩表进入尾声，将迎来长期货币宽松期，对金价中长期支撑明显。
  • 全球央行去美元化：提高黄金在各国央行国际储备中的比重仍在进行中，对金价有中长期支撑作用。

技术走势

• 金价走势：短线大跌后，金价回踩4000美元支撑有效，后市将进入横盘整理，待蓄势后有望再形成新一轮上攻。

关联品种

• 沪金、沪银：受上述因素影响，金银价格短期大幅回落，但中长期仍具支撑。