汽车行业周报：《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，2040年新能源乘用车渗透率达到85%+

核心观点

• 乘用车市场：10月狭义乘用车零售预计220万辆，环比下降，但新能源乘用车零售可达132万辆，渗透率有望提升至约60%。
• 新能源汽车发展：《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，提出至2040年新能源乘用车渗透率达到85%以上，L4级智能网联汽车全面普及，L5级进入市场。
• 机器人行业：工业机器人需求显著提升，京东物流未来5年将采购大量机器人，国内机器人行业需求值得期待。
• 投资建议：
  • 乘用车：关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企，如比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车等。
  • 智能汽车：关注前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业，如禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人等。
  • 机器人：关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业，如拓普集团、三花智控、爱柯迪等。
  • 重卡：关注非俄市场需求增长带来的机遇，如潍柴动力、中国重汽、福田汽车等。
  • 两轮板块：关注电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，以及大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。

关键数据

• 10月新能源乘用车零售预计132万辆，渗透率有望提升至约60%。
• 2025年9月中国市场（不含进出口）乘用车前装标配NOA搭载率升至29.15%，单月上车交付首次突破60万辆。
• 今年前三季度工业机器人产量已达到59.5万套，超过去年全年产量。
• 京东物流未来5年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机。

研究结论

国内汽车行业有望在《节能与新能源汽车技术路线图3.0》的指引下全面加速智能化发展，机器人行业需求值得期待。建议关注相关领域的优质龙头企业。