棕榈油周度报告：棕榈油震荡运行，逢低做多

摘要

行情展望：中美新一轮经贸谈判取得进展，国内或将购买美豆，供应端预期宽松压制植物油价格。马棕最新出口数据1-25日环比下降，出口逐渐乏力增大库存压力，棕榈油价格承压。国内价格平稳，市场执行前期合同为主，成交清淡，短期内预计棕榈油维持震荡运行。

价格行情回顾

国内现货价格维持低位，基差震荡走弱且长期有价无市。近月尤其是11月船期的买船持续增加，导致近端供应过于宽松，叠加现货需求疲软，即使盘面大幅回落，基差依旧没有上涨机会。中上游为缓解库存压力，放价销售，终端低位补货增加。

供应情况分析

马棕最新出口数据1-25日环比下降，出口逐渐乏力增大库存压力，棕榈油价格承压。国内近月船期买船持续增加，近端供应过于宽松。

需求情况分析

国内现货需求疲软，市场执行前期合同为主，成交清淡。

成本利润分析

国内现货价格低位，基差震荡走弱，进口成本及利润数据显示市场承压。

行情展望

等待产地减产预期兑现或消息指引，短期内棕榈油价格底部有一定支撑，预计震荡运行为主。

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