股指期货周报：量能恢复，突破新高

上周股指期货品种走势以突破向上为主基调，其中中证500和中证1000涨幅相对较大。四个股指期货品种基差贴水深度减少，但大部分主力合约仍保持期货贴水模式。IH收于2.78，IF收于-25.88，IC收于-98.73，IM收于-121.24。A股市场前期震荡，但周五沪指创出10年新高，量能显著放大，打破了震荡局面，指数上行趋势更为稳健。四中全会传递出信息，为市场注入信心。科创板和创业板指成交额放大明显，权重成份股上涨幅度相对更大，科技龙头再度刷新股价高点。多只人气龙头创出新高或逼近前期高点，市场处于领涨地位。

宏观方面，四中全会闭幕，“十五五”规划思路明确，中美高层经贸磋商有进展，内外关键事件博弈基本结束。海外方面，美国9月CPI低于预期，通胀温和，就业走弱，强化美联储继续降息预期，预计年内再降息两次各25bps。

展望后市，活跃趋势性资金减仓基本完成，红利负超额已修复大半，市场成交和换手回到理性水平，大概率重新回到业绩驱动的结构市特征。

市场估值方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数估值情况如图五至图七所示。