国际市场
- 巴西:近期生产数据强劲,累计压榨甘蔗同比减少2.99%,但累计产糖量同比微增0.08%。制糖比显著下降,主要受糖价低迷和乙醇价格强劲影响。单产数据有所好转,市场对年度产量预期回升,只要不超过4200万吨,难以引发新一轮下跌。
- 印度:新榨季食糖估产存在分歧,政府预估产量为3400万吨,低于行业预期。印度水库蓄水量显著提升,但部分地区受暴雨影响,单产下调。政府批准出口谨慎,预计出口量100-200万吨,短期供应压力不大。
国内市场
- 生产:甜菜糖全面生产,产量小幅下调;蔗区受台风和暴雨影响,甘蔗单产和糖分积累预计下降。
- 供应:加工糖供应充裕,报价下调。9月进口食糖55万吨,同比增加15万吨;1-9月累计进口317万吨,同比增加28万吨。国产糖销售受进口挤压,9月广西和云南商业库存同比增加。
结论及操作建议
- 国际糖价:上方压制显著,15美分/磅以下空间有限,除非出现新的利空因素。
- 国内糖价:短期维持偏弱态势,波动空间有限,主要关注外盘动向。操作建议:郑糖短线交易为主。