沪铝震荡偏强，氧化铝和铸铝基本面支撑
行情回顾与展望
- 沪铝：周涨1.51%报21225元/吨，氧化铝周涨0.36%报2810元/吨。
- 氧化铝：矿价坚挺但现货价格走弱，冶炼厂利润受挤压，减产预期升温，供给逐步收减；需求受宏观预期提振小幅增长，整体支撑。策略：主力合约轻仓逢低短多。
- 电解铝：冶炼利润增厚推动供给小幅增长，但产能接近上限；需求受“十五五”规划及传统旺季提振走强，库存去化，需警惕高铝价抑制下游需求。策略：主力合约轻仓逢低短多。
- 铸铝：废铝供给偏紧且铝价走高支撑成本，供给收敛；下游需求韧性，库存小幅去化，供需紧平衡。策略：主力合约轻仓逢低短多。
期现市场
- 沪铝期价走强，沪伦比值下降；氧化铝和铸铝主力合约均上涨；沪铝持仓量增22.47%，前20名净持仓减。
- 铜铝价差增3015元/吨至66495元/吨，铝锌价差增225元/吨至1130元/吨。
- 沪铝现货贴水40元/吨，LME铝近月与3月价差收窄至8.21美元/吨。
- 氧化铝现货价格下跌，铸铝现货上涨。
产业情况
- 库存：电解铝社会库存降0.7%（56.8万吨），上期所库存降2.2%（12.2万吨），LME库存降3.56%（47.7万吨）。
- 铝土矿：9月进口1588万吨（环比降13.17%），1-9月同比增31.97%；九港口库存降10万吨至2669万吨。
- 废铝：报价涨100元/吨至16250元/吨，8月进口同比增25.3%，出口同比减3.9%。
- 氧化铝：9月产量同比增8.7%（799.9万吨），1-9月同比增8.4%；9月进口环比降36.43%，出口环比增38.89%。
- 电解铝：1-9月产量同比增2.2%（3396.8万吨），9月产量同比增1.8%（380.9万吨）；9月进口同比增80.13%（24.68万吨），1-9月同比增18.8%。
- 铝材：9月产量同比减1.5%（590万吨），1-9月持平；9月进口同比增35.4%（36万吨），出口同比减7.3%。
- 铸造铝合金：9月产量同比增10%（65.65万吨），1-9月同比增15.9%；9月产量同比增10%。
- 宏观经济：房地产景气指数略降，新开工面积同比减19%；基建投资同比增3.34%；9月汽车产销同比增14.86%和17.15%。
期权市场
