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豆粕：市场情绪转好、美豆偏强，或反弹震荡豆一：偏强震荡

2025-10-24 吴光静国泰君安证券小酒窝大门牙

核心观点：豆粕市场情绪转好，受美豆偏强及中美谈判乐观情绪影响，或呈现反弹震荡走势；豆一市场预计偏强震荡。
关键数据：
- CBOT大豆期货：收盘涨至一个月新高，因美国对俄制裁导致原油上涨及中美谈判乐观情绪提振，日盘主力合约涨0.87%。
- CBOT豆粕期货：主力合约涨0.72%，受原油上涨及需求旺盛支撑。
- DCE豆粕期货：主力合约涨2.03%，现货价格较昨日上涨20元/吨，基差M2601+80元/吨。
- DCE豆一期货：主力合约涨1.56%，现货价格较昨日上涨20元/吨。
- 产业数据：豆粕现货市场强劲，华东、华南地区价格均上涨，11-1月M2601基差持平或微降，6-9月M2609基差持平。
趋势强度：豆粕趋势强度+1（偏强），豆一趋势强度+1（偏强）。
宏观及行业新闻：
- 特朗普计划与中国领导人会晤，市场乐观预期中美贸易谈判将取得进展，可能重启美国大豆采购。
- 美国对俄石油公司制裁导致原油上涨，提振芝加哥豆油及大豆期货。
- 除中国外，其他买家及美国国内加工商需求旺盛，大豆现货市场强劲。
- 美国大豆收获顺利，季节性压力存在。

豆粕：市场情绪转好、美豆偏强，或反弹震荡豆一：偏强震荡

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