与武田制药建立战略合作伙伴关系，以发展全球研发和商业能力

Innovent 与 Takeda 达成全球战略合作，共同开发肿瘤免疫治疗资产。合作包括 IBI363（PD-1/IL-2）、IBI343（CLDN18.2 ADC）及潜在 IBI3001（EGFR/B7H3 ADC）。Innovent 将获得 12 亿美元首付款及股权投资，总价值可达 114 亿美元。此合作旨在拓展 Innovent 的全球布局，同时增强 Takeda 的实体瘤管线。

• Innovent 全球化发展：Innovent 旨在成为具备全球研发和商业化能力的生物制药企业，目标是将至少五款资产推进至全球 III 期临床试验。公司已在美国建立发现研究实验室，计划到 2026 年将美国研发团队规模扩大至 100-200 人。
• Takeda 管线补充：Takeda 2024 财年肿瘤业务收入 37 亿美元，主要来自亮丙瑞林和呋喹替尼等实体瘤资产。此次合作将引入下一代免疫肿瘤学资产，增强其肿瘤管线。
• 资产开发进展：
  • IBI363（PD-1/IL-2）已进入全球 III 期临床试验，用于治疗免疫耐药性鳞状和非鳞状 NSCLC，并探索冷肿瘤（如黑色素瘤和 MSS 结直肠癌）的早期治疗。
  • IBI343（CLDN18.2 ADC）已在中国开展 III 期临床试验（3L+ PDAC），并在日本/中国进行 3L+ 胃癌的 III 期研究。若中期结果积极，双方将启动全球 III 期临床试验（一线胃癌和 PDAC）。
• 财务条款：Innovent 获得 12 亿美元首付款（含 1 亿美元股权投资），并可能获得里程碑付款及后续版税。
• 研究结论：维持“买入”评级，目标价从 109.48 港元上调至 110.62 港元。看好 IBI363 和 IBI343 的全球开发进展。