1021晚算力链思考更新周末我们提到AI核心产业链有望率先引领

核心观点与市场趋势

• AI产业链反弹预期：AI核心产业链有望率先引领反弹，10月确定性仍以海外链为主，Q4有望迎来软（应用）&硬（算力&端侧等）共振局面。

海外算力板块

• 产业链涨价与国产化率提升：CCL及上游铜箔供应商产业链持续涨价，国产化率持续突破，长期看好。
• 推荐标的：
  • 德福科技：GPU（N与H双向认可）、ASIC（Google、Meta、Amazon全方位打通）、载体铜箔（三星海力士长鑫进展顺利）。
  • 远东股份：Rubin送样较快、液冷方案唯一性。
  • 溯联股份：形成产业趋势的尼龙材料。
  • 华正新材：CCL进展格局变化明显（HW950进展排序：生益、华正、南亚）。

存储板块

• 原厂模组涨价核心受益：三星、美光、海力士、闪迪等原厂受益，海外市场从训练向推理过渡，持续性更强。
• 推荐标的：
  • 开普云：企业级DRAM领先、弹性相对大。
  • 同有科技：企业级SSD、信创国产化领先、核心eSSD资产。
  • 香农芯创：深度绑定海外原厂。
• 其他参考：周度更新标的。

应用侧（端侧&软件）

• 相对低位，Q4爆发方向：端侧&软件相对处于低位，美股趋势显示大厂加速布局端侧产品，Q4有望成为爆发方向。
• 关注重点：苹果、Meta、OpenAI产业链及国内边际变化，全球AI加速生态闭环。