核心观点与数据
- 美联储官员分歧:在数据黑期内,除米兰委员外,大多数官员倾向于谨慎对待进一步宽松政策。
- DB 看法:10 月和 12 月各降 25 个基点,将利率降至 3.625% 的中性水平。
- 2025 年点阵图分歧:永久投票成员(包括理事和纽约联储主席)的点位代表永久投票权,2025 年和 2026 年的区域投票者分别用绿色和红色圆点表示。
关键经济指标
- 通胀:广泛通胀指标显示进展有所停滞。
- 贸易政策不确定性:4 月份有所回落,但仍然处于极高水平。
- FCI-G 指标:已大幅缓解至 2022 年的水平。
研究结论
- 美联储官员在进一步宽松政策上存在分歧,但 DB 预计 10 月和 12 月将分别降息 25 个基点,将利率降至 3.625% 的中性水平。
- 通胀指标显示进展有所停滞,贸易政策不确定性仍然处于高位。
- FCI-G 指标已大幅缓解至 2022 年的水平。