公司Q3业绩超预期,同环比持续加速
公司发布三季度财报,单季度实现收入15.21亿元(同比+95.19%,环比+6.96%),归母净利润2.28亿元(同比+281.94%,环比+55.93%),业绩增速远超收入,持续超预期。
AI产品占比提升,盈利弹性持续释放
Q3单季度毛利率33.99%(同比+8.56pcts,环比+3.26pcts),连续4个季度保持提升;净利率14.90%(同比+7.24pcts,环比+4.68pcts),改善趋势与毛利率一致,强劲盈利表现持续兑现AI占比提升带来的利润弹性。
看好后市AI需求及公司份额提升空间
公司存货达15.83亿元(环比增长逾2亿),新增订单旺盛。根据Prismark预测,24-29年AI服务器和交换机相关高多层板/HDI板复合增速分别达22.1%/17.7%,24-25年需求爆发或仅为开端,看好AI需求确定性和持续性。同时,AI对高性能设备的技术要求提升,份额向头部集中,叠加外资供货延迟,看好公司未来份额提升的斜率和空间。