大类资产跟踪总结
利率债
- 全线下跌，长端跌幅大于短端。
- 股债跷跷板效应明显，股票市场走强压制债市。
- 判断三十年期国债在创下新低后将企稳回升（预计1个季度左右），但中长期将继续下跌至2024年9月30日低点附近。
- 股市短期调整未结束，风险偏好下行支撑债市企稳，但中长期A股上涨动能依然牢固，股强债弱大方向不变。
股市
A股
- 市场缩量上涨，成交额1.75万亿，个股普涨。
- 持续缩量表明观望情绪浓厚，风险偏好受压制。
- 预计“旧”势力（煤炭、银行、养殖等）强势将延续，未来一个季度获市场关注。
- 科技类吸筹率仍高（高于30%），煤炭、银行、光伏、养殖、核电等低位板块预计四季度表现良好。
- 买在无人问津处，卖在人声鼎沸时是获得超额收益的必要条件。
美股
- 三大指数齐涨，鲍威尔发言为10月降息打开大门，未来几个月可能停止缩表。
- 发言强化Fed Put，美股大跌可能性较低，但估值较高，预计以宽幅震荡为主。
- 若突发利空消息，可观察VIX指数，升至30上方时可进行buy the dip买入。
外汇
- 在岸人民币兑美元报7.1230，中间价收复7.1关口，创近期新高。
- 预计美元延续强势，欧元相对美元继续下跌，人民币相对美元宽幅震荡。
- 美元指数突破99转强点，预计上行时间和幅度将超预期。
商品
- 文华商品指数跌0.05%，煤炭、生猪和谷物领涨，贵金属、建材、新能源领跌。
- 煤炭进入需求旺季，供给最大时期或已过去。
- 多晶硅政策利好即将出台，贵金属调整可能随时到来，原油大幅下跌破低点。
- 除个别强势品种外，商品整体弱势，建议设好止损谨慎做空。
重要政策及要闻
- 国内：中共二十届四中全会召开，三季度GDP增速回落，房地产开发投资下降，前三季度GDP同比增长5.2%。
- 国外：高市早苗当选首相几成定局，特朗普称俄乌应按当前战线停火，排除美俄乌三方会。
风险提示
