观点：关注资本市场情绪。盘面点评：周一期债早盘低开低走，随后维持窄幅震荡，品种全线收跌。现券收益率全线上行，长端上行幅度较大。资金面宽松，DR001在1.32%左右。公开市场逆回购1890亿，净回笼648亿。日内消息：1.10月LPR报价维持不变：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。2. 中国前三季度GDP同比增长5.2%，三季度增长4.8%。1-9月份，全国固定资产投资同比下降0.5%，9月社会消费品零售总额同比增长3%，9月规模以上工业增加值同比6.5%。行情研判：因周末贸易局势缓和，今日A股反弹，但成交继续萎缩，整体并不强势，债市在上周连续反弹后今日顺势调整。数据方面，三季度GDP增速继续放缓，投资、消费逐渐乏力，房地产市场下行趋势持续，通缩态势未见好转，四季度需要政策托举，基本面支持利率保持低位。四中全会今日开幕，关注“十五五”规划的政策方向。短期来看，风险情绪难以回到9月的亢奋状态，整体上有利于债市。操作上，低位多单可继续持有，空仓者逢低做多。国债期货日度数据：TS2512下跌0.042，持仓减少15794手；TF2512下跌0.115，持仓减少7308手；T2512下跌0.175，持仓减少4111手；TL2512下跌0.32，持仓减少3181手。基差方面，TS、TF、T、TL主力合约基差分别变动-0.0097、-0.0348、-0.0166、0.0905。主力成交方面，TS、TF、T、TL主力合约成交分别为30665手、54788手、76613手、113580手。关键数据：10月LPR维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%；前三季度GDP同比增长5.2%，三季度增长4.8%；1-9月固定资产投资同比下降0.5%，9月社消零售总额同比增长3%，9月规模以上工业增加值同比6.5%。研究结论：短期债市整体上有利于，基本面支持利率保持低位，操作上建议低位多单继续持有，空仓者逢低做多。
