南华集运日报：期价如预期震荡20251018

【核心矛盾】
今日集运指数（欧线）期货（EC）价格开盘回落后震荡回升，各月合约涨跌互现。基本面支撑相对偏弱，ONE 10月下旬欧线报价明显回落，部分船司尝试复航红海带来情绪面利空。短期地缘和关税问题不稳，期价延续震荡可能性较大，策略上建议保持观望或偏短线操作，12合约仍存低多机会。

【利多解读】

1. 马士基10月底开舱报价与前两期持平，10月中下旬挺价相对成功；
2. 马士基、达飞、赫伯罗特均发布11月涨价函；
3. 也门胡塞武装领导人遇袭身亡，或减轻红海风险担忧。

【利空解读】

1. ONE欧线现舱报价10月底明显回调；
2. SeaLead调整5CX航线，达飞升级红海航线，或加剧运力竞争。

【现舱报价数据】（CY-CY，上海—鹿特丹）

• 马士基：
  • 10月28-29日船期，20GP/$1199（涨$5），40GP/$2021（涨$11）；
  • 10月30日船期，20GP/$1145（涨$5）。
• ONE：
  • 10月27日船期，20GP/$915（降$560），40GP/$1435（降$400）；
  • 10月29日船期，20GP/$975（降$500），40GP/$1535（降$300）。

【研究结论】
短期欧线期货或延续震荡，基本面支撑不足但部分利好存在。现舱报价显示马士基稳价成功，ONE价格显著回落，船司竞争加剧。建议12合约低多，整体策略保持谨慎。