花旗集团美股招股说明书(2025-10-17版)

核心观点

本次发行的是由花旗全球市场控股公司发行的、由花旗公司担保的不可赎回的凤凰证券，其标的为Alphabet Inc.（谷歌母公司）的普通股。该证券的潜在收益率高于同期限的常规债务证券，但投资者需承担更大的风险，包括实际收益率可能低于预期、证券可能在到期前被自动赎回、到期时可能无法收回本金等。

关键数据

• 发行人：花旗全球市场控股公司
• 担保人：花旗公司
• 标的股票：Alphabet Inc.（GOOGL）
• 本金总额：1000美元/证券
• 行权日：2025年10月16日
• 定价日：2025年10月（预计为17日）
• 发行日：2025年10月（预计为22日）
• 中期估值日：预计从2025年11月17日开始，每两个月一次
• 最终估值日：预计为2026年10月19日
• 到期日：除非提前赎回，预计为2026年10月（预计为22日）
• 或有票息：若相关股价高于票息障碍价，则支付1.3417%的票息
• 票息障碍价：初始股价的80%
• 最终障碍价：初始股价的80%
• 缓冲区：20%
• 缓冲率：初始股价/最终障碍价，为125%
• 上市情况：不上市交易

风险因素

• 投资损失风险：若最终股价低于最终障碍价，投资者可能损失超过1%的本金。
• 票息支付风险：若股价低于票息障碍价，则无法获得票息。
• 信用风险：若花旗公司违约，投资者可能无法获得应得的款项。
• 流动性风险：该证券不上市交易，二级市场流动性可能较差。
• 估值风险：证券的估值基于花旗公司的内部资金利率，可能高于基于二级市场利率的估值。
• 税收风险：美国联邦税法对该证券的税收处理尚不明确。

其他重要信息

• 若标的股票在估值日或到期日的收盘价高于初始股价，则证券将被自动赎回。
• 若最终股价低于最终障碍价，则投资者将根据公式计算到期收益，收益可能为负。
• 花旗公司及其附属机构可能参与与该证券相关的对冲活动，这可能影响证券的价值。
• 花旗公司及其附属机构可能持有标的股票或相关金融工具，并可能进行交易，这可能对证券的价值产生负面影响。