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豆粕：贸易担忧情绪再起，或反弹震荡豆一：反弹震荡

2025-10-15 吴光静国泰君安期货洪雁

核心观点：豆粕和豆一市场目前处于反弹震荡阶段，主要受贸易担忧情绪影响。中美贸易关系的不确定性导致大豆期货价格下跌，豆粕和豆一期货价格也随之波动。
关键数据：
- CBOT大豆期货：收盘价略微下跌，主要因中美贸易协议前景不明朗，市场关注中国是否恢复对美国大豆的采购。10月14日CBOT大豆期货收盘价1006.25美分/蒲，下跌2.0美分。
- CBOT豆粕期货：收盘价上涨，10月14日CBOT豆粕期货收盘价274.8美元/短吨，上涨0.3美元。
- DCE豆一期货：主力合约价格稳定，10月14日DCE豆一2601合约收盘价3967元/吨，上涨0.00%。
- DCE豆粕期货：主力合约价格微涨，10月14日DCE豆粕2601合约收盘价2902元/吨，下跌1.16%。
- 现货豆粕：山东、华东、华南地区现货价格较昨日持平或下跌，基差有所扩大。例如，泰州汇福现货价格为2910元/吨，下跌20元；张家港达孚10月豆粕价格为2601元/吨，下跌10元。
趋势强度：豆粕和豆一的趋势强度均为+1，表明市场处于中性偏强状态。
市场分析：中美贸易关系的不确定性是当前市场的主要风险因素。中国停止从美国采购大豆，转而从南美采购，导致美国大豆出口受阻。美国总统特朗普表示可能终止与中国的贸易往来，进一步加剧市场担忧。政府持续关门导致市场缺乏关键数据，交易商持谨慎态度。