AMD电话交流20251010

人工智能是过去50年来最具变革性的技术，而我们正处于史上最大规模计算能力部署的初期阶段。过去几年，我们始终聚焦于将AMD打造为行业最严苛AI工作负载的首选供应商。 我们通过以下举措实现这一目标：每年推出领先的数据中心GPU、大幅强化ROCm软件栈以实现数百万模型在AMD平台开箱即用、扩展机架级解决方案能力。 AMD电话交流 人工智能是过去50年来最具变革性的技术，而我们正处于史上最大规模计算能力部署的初期阶段。过去几年，我们始终聚焦于将AMD打造为行业最严苛AI工作负载的首选供应商。 我们通过以下举措实现这一目标：每年推出领先的数据中心GPU、大幅强化ROCm软件栈以实现数百万模型在AMD平台开箱即用、扩展机架级解决方案能力。差异化的战略与强有力的执行正在收获回报，AMD Instinct GPU的采用率正快速提升。 目前人工智能领域十大模型构建商中有七家正在使用Instinct加速器，包括与微软、Meta、甲骨文、特斯拉、xAI等企业的大规模部署案例；此外，已有超过35款来自领先OEM和ODM厂商的Instinct平台投入生产，且我们正积极参与越来越多的主权人工智能计划。 在此背景下，我非常高兴地宣布：OpenAI与AMD已签署一项全面、多年期、多代际的最终协议，将部署六吉瓦（6GW）的AMD Instinct GPU。AMD与OpenAI将于2026年下半年开始部署首批一吉瓦（1GW）的Instinct MI450系列GPU算力，这使OpenAI成为MI450和Helios超大规模部署的首发客户。 今日的声明基于我们与OpenAI的长期合作，涵盖Instinct MI300和MI350系列、ROCm软件栈以及Triton等开源软件。OpenAI也一直是MI450系列GPU及机架级解决方案设计需求的关键贡献者。 根据此协议，我们正深化战略合作伙伴关系，使AMD成为OpenAI的核心战略计算合作伙伴，助力全球最具雄心的AI建设计划，以训练和服务下一代前沿模型。为实现合作目标，AMD与OpenAI将在硬件、软件、网络和系统级可扩展性等未来技术路线图上开展更紧密的合作。 通过选择AMD Instinct平台来运行其最复杂精密的人工智能工作负载，OpenAI明确传递了一个信号：AMD GPU及开放软件栈能够为最严苛的大规模部署提供所需的性能和总拥有成本（TCO）。 我要感谢萨姆（Sam）、格雷格（Greg）以及整个OpenAI工程团队的协作与技术合作。我们很自豪能与全球最具创新力的组织之一并肩前行，共同推进人工智能的未来。这一合作将为两家公司创造真正的双赢局面，实现超大规模AI部署并推动整个AI生态系统的发展。 作为战略协调双方利益协议的一部分，我们向OpenAI发行了基于业绩的认股权证，最高可认购1.6亿股AMD普通股。现在请允许我详细介绍具体条款： 该权证将按千兆瓦级GPU部署进度分批次归属； 首批权证在OpenAI完成首个千兆瓦采购部署时归属，后续批次将在重大部署里程碑达成时逐步归属，最后一批次需待全部六吉瓦GPU算力部署完成后方可归属； 值得注意的是，每个批次的归属还直接与AMD股价增长里程碑挂钩，最终批次归属条件为股价达到每股600美元； 为进一步统一利益，认股权证的行使与OpenAI实现关键的商业和技术条件相挂钩，这些条件对确保其AMDInstinct部署的成功至关重要。 这种独特的结构使OpenAI与AMD紧密协同：在推动AMD实现显著营收和盈利增长的同时，也让OpenAI能加速其人工智能建设，并直接共享双方共同成功的成果。 关于协议的财务层面，总体而言，我们预计该架构将极大助推营收增长和盈利，为AMD及股东创造可观的长期价值： 从营收角度看，收入将于2026年下半年开始产生，并在全面铺开后每年为数据中心AI业务带来数百亿美元的增量营收； 这也让我们清晰看到实现“2027年起年度数据中心AI营收超百亿美元”初始目标的路径； 总体来看，我们预计从首次确认收入起，该合作将立即对AMD的非GAAP每股收益（EPS）产生显著增益； 我们更相信，凭借此次部署的庞大规模及对AMD整体AI生态系统的强劲助推，该合作还将从现有及新客户的大规模部署中创造额外收入，并有望在未来几年内产生远超1000亿美元的总营收。 总而言之，今天对AMD、OpenAI以及整个AI生态系统来说都是一个重要的里程碑。我们与OpenAI的合作加速了AMD在数据中心人工智能领域的发展势头，深化了与行业领先AI公司的战略协同，并为AMD创造了可观的长期财务价值。 除了与OpenAI的合作外，我们还在与其他主要客户推进大量MI450和Helios项目，这使我们处于明确的发展轨道上，以在全球AI基础设施建设中占据重要份额。 对于行业和AMD的所有人来说，这是一个真正激动人心的时刻。AI领域的创新步伐前所未有地加快，这需要整个生态系统中的大胆合作与协作，以突破可能的极限。今天的公告对我们来说是一个重要的转折点，因为我们正在扩展依赖AMD驱动全球AI基础设施的合作伙伴和客户生态系统。 【Q＆A】 1、Lisa，我知道您不喜欢谈论市场份额，但这显然是市场上的巨头——你们目前是6吉瓦，而主要GPU竞争对手是10吉瓦，当然还有一部分ASIC业务。我想提两个问题：一是这在整体上说明了你们在市场中的竞争地位如何？二是这个比例是否可以作为衡量你们可能份额的合理里程碑？在数据中心GPU方面，你们的业务能否超过他们的一半？想知道您能否给我们一些具体数字，谢谢。 A：当然，Tim，感谢提问。这对我们而言是个重大里程碑，我们一直全力推进极具竞争力的技术路线图：MI350目前市场表现优异，已实现规模量产；MI450则是跨越式升级，从技术 角度看极具竞争力。我们曾表示数据中心AI业务未来营收可能达数百亿美元，大家常问我何时实现——现在可以明确预见这一目标将在2027年达成。在千兆瓦级计算规模下，全球对AI算力的需求毋庸置疑是巨大的，潜在市场总量（TAM）非常可观。当然，我们认为本次合作（同时需要说明，我们正与众多对MI450和Helios系统深感兴趣的客户进行密切磋商）将助力我们在未来市场中占据重要地位，谢谢。 ：您预计他们会长期持有股票，还是在认股权证行权时出售股票以支付资本支出？这更像是一种自我融资机制， A：我不会这么称呼它，这实际上是我们协调激励机制的一种方式，可以把它看作是“多赢局面”：对AMD股东来说是利好——这是一次大规模部署，非常重要，将在未来数年内带来数百亿美元的收入；协议结构明确：OpenAI必须在使用AMD进行大规模部署时，这些认股权才会归属，这对我们的股东来说极具增值性；如果双方都能按计划取得成功，这也是OpenAI分享部分收益的机会，具体如何操作取决于他们。在我看来，这种结构非常好，能让我们的战略目标与OpenAI的战略目标高度契合，坦率地说，这对我们的股东来说是一场重大胜利，谢谢你。 3：我想您提到了大约1000亿美元的市场潜力，想确认几点：一是这包括作为Helios机架一部分的网络设备吗？还是OpenAI会单独提供？二是如果它是机架规模的一部分，是以太网还是EULink？能否详细说明1000亿美元市场潜力具体包含哪些内容？ A：好的，Vivek，感谢你的提问，我先说明几点：我们的生态系统是开放生态系统：当我们考虑MI450加Helios机架时，它包含我们的CPU和GPU；我们还有从网卡（NIC）角度出发的网络解决方案，同时也能与其他网络解决方案互操作。我们认为这不仅是AMD的机遇，更是整个AI生态系统共同发展的契机。关于数据细节，需要明确：这笔交易的收入将从2026年下半年开始产生；我们预计每千兆瓦计算能力将为我们带来数百亿美元的显著收入；展望未来，应将其视为规模化后为AMD增加的数百亿美元增量AI收入。复合增长效应：这笔交易不仅会为MI450及下一代产品带来直接收入，还会验证我们的技术路线图；在此规模上部署是一次巨大的学习机会，对整个AMD生态系统及行业内所有人都将非常有益。此外，除了与OpenAI的合作及带来的收入增长外，考虑到这对我们的生态系统、技术能力、现有客户以及认可AMD大规模部署能力的新客户所带来的累积价值，我们预计未来几年将产生远超1000亿美元的收益——这就是此次合作的整体价值，谢谢。 4：关于每股收益（EPS）的增长，我记得您提到预计这笔交易可能会立即带来增值。想请问：在开始交付时，是否有简单的方法来判断毛利率或息税前利润率（EBIT margin）相对于公司平均水平的情况？我们是否可以记住一个基于“随时间部署的每千兆瓦”的简单EPS计算公式？谢谢。 A：当业务全面展开时，我们将创造数百亿美元的显著收入，这项业务的毛利率与我们过去讨论的非常一致；鉴于市场机遇巨大且增长迅速，我们的重点是推动总收入增长——当实现数百亿美元收入时，将产生可观的毛利金额，且这些都是增量收益；我们的商业模式将带来非常显著的运营杠杆，最终提升每股收益；认股权证仅基于业绩里程碑授予，只有在授予和行使时，确认的收入才会完全计入股份总数，这对我们的净利润具有极强的增厚作用。 5：OpenAI已与其他供应商签署计算资源协议，且目标宏大。想请问：您预计他们将如何在不同工作负载间分配计算能力？这可能过于简化，但我们是否应预期MI450在初始千兆瓦规模上同时用于训练和推理？随着时间推 移，这种分配会如何变化？谢谢。 A：当然，Joshua，感谢你的提问。核心观点如下：从路线图角度，我们一直专注于打造“灵活的GPU”——我们的GPU技术在推理方面表现优异，且基于三重架构（triplet architecture）的内存和内存带宽优势，对推理非常有帮助；我们确实预计推理的增长将超过训练的增长，这一点我们在讨论总体市场规模时已提及；具体如何部署由客户决定，但我们的客户普遍希望基础设施具备灵活性，能同时用于推理和训练；推理方面的表现会非常强劲，但我们预计MI450也将用于训练，谢谢。 6、您之前提到过软件工作，想请问：为达成这笔交易所必需的软件工作有哪些？OpenAI对ROCm有何要求？我们应如何将此视为“技术验证”？为OpenAI所做的工作对其他客户的适用性如何？ A：这确实涉及大量工作，核心细节如下：OpenAI团队与我们的工程团队深度合作，覆盖硬件、软件、网络等所有领域——合作始于MI300，初期工作是确保他们的工作负载能在我们的系统上顺利运行；我们为ROCm软件栈投入巨大，确保其能支持这些极其先进的工作负载，且双方采用“联合协作模式”——OpenAI在技术层面给予大量反馈，明确关键需求；OpenAI是Triton（开源软件）的重要支持者，而Triton作为中间层，能让模型构建实现更高程度的硬件无关性；我们为OpenAI所做的工作，必将惠及整个AMD生态系统——无论是硬件、软件，还是“将生态系统提升至千兆瓦级运行能力”的所有准备，都已就绪。 我们非常激动能推进这些合作，确保将这项技术推广至整个AMD AI生态系统，谢谢。 7：想请问两点：一是OpenAI为部署多个千兆瓦级数据中心所做的准备情况如何？预计AMD的部署会以“星际之门（Stargate）”、甲骨文环境，还是部分自建数据中心的形式出现？二是贵公司在未来两年内，在供应链准备方面支持这些部署的能力如何？谢谢。 A：关于云服务提供商（CSP）选择：我们预计这些部署会在CSP中进行，具体选择哪家CSP由OpenAI决定。我们正积极与所有超大规模云服务商合作，确保MI450能在他们的环境中准备就绪，后续由OpenAI决定不同批次的部署方式。关于供应链：我们一直在积极推进相关工作——MI450、Helios机架、两纳米技术，所有机架级解决方案都需要详细的供应链规划，我们完全有能力确保交付所有计算资源。此外，正如我提到的，还有许多重要的战略客户对MI450感兴趣，我们的供应链能力足以满足此次战略交易，以及与其他大客户的战略合作需求，谢谢。 8