市场缺乏大规模集中采购 聚丙烯需求阶段性减弱

行情复盘

10月10日，聚丙烯期货主力合约收跌0.41%至6722.0元，资金整体流入4334.33万元。

背景分析

• 供应端：新增产能45万吨/年中海油宁波大榭PP二期二线（8月底投产）、二期一线（9月初投产）、40万吨/年的中石油广西石化（9月下旬试车成功），近期检修装置减少。
• 需求端：下游开工率环比回升0.40个百分点至51.85%（塑编开工率43.9%），订单略有增加但不及预期；国庆节后备货需求减弱，贸易商让利刺激成交。
• 库存端：国庆节假期石化累库27万吨后减少1.5万吨至84.5万吨，较去年同期低5万吨，库存处于近年同期中性水平。
• 成本端：OPEC+计划增产，原油价格下跌；丙烯价格环比持平于790美元/吨。

后市展望

目前旺季需求不及预期，市场缺乏集中采购，贸易商普遍让利。供应端新增产能压力较大，反内卷政策尚未落地，预计PP震荡下行。

期现行情

• 期货：PP2601合约增仓震荡下行，收盘6722元/吨，持仓量增加11295手至634901手。
• 现货：各地区价格多数下跌，拉丝报6610-6790元/吨。

基本面跟踪

• 供应：10月9日检修装置重启，开工率83%。
• 需求：9月26日当周下游开工率51.85%，塑编订单略增。
• 原料：布伦特原油12合约跌至65美元/桶，丙烯价格持平。