量化周报：趋势未受到破坏

量化观点

择时观点：趋势未受到破坏

• 流动性处于下行趋势，分歧度扩大，景气度稳中有升，三维择时框架维持震荡下跌判断。
• 沪深300快速突破中继吸筹平台后首次回调，但未破坏上升需求线，上涨趋势未受破坏。
• 未来需关注价格是否突破需求线及下方关键水平线。

指数监测：创新药指数大幅流入

• 近1周创新药、人工智能、电网设备主题、有色矿业、中证有色等大幅流入。
• 近1周中小100、CS长三角、上证380、港股通互联网、计算机指数份额流出最多。
• 热点趋势策略本周主要包括半导体、有色、国企改革、电池、碳中和等行业及成长风格ETF。

资金流共振：推荐电力设备及新能源、国防军工、有色金属

• 两融资金上周净流入最多的是电力设备及新能源（39.77亿元）。
• 大单资金上周净流入最多的是电力及公用事业（12.62亿元）。
• 资金流共振策略推荐电力设备及新能源、国防军工、有色金属。

因子跟踪

风格因子

• 市场“高成长强贝塔占优”。
• 市值因子录得负收益，size因子录得1.57%正收益。
• 贝塔因子录得1.08%正收益，成长因子录得0.42%正收益。

Alpha因子

• 成长类因子表现较好，如每股营业收入同比增长率、资产负债率同比变化率等。
• 大小市值下分析师预测调整和单季度ROE同比差值因子表现较好，中小市值下因子超额更高。

风险提示

量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。