量化周报：短期趋势未被破坏

量化周报

择时观点

短期趋势未被破坏。当前流动性高位波动，分歧度保持上行趋势，景气度保持回升趋势，三维择时框架给出震荡上涨判断。但若未来流动性回落风险可能抬升。从技术形态来看，沪深300跌至超买线后再次快速拉高，MACD分段未形成下跌波段，趋势仍未变化。从流动性驱动的2014-2015行情角度复盘，2014年12月流动性不断新高并见顶回落后，指数仍保持上涨趋势直至进入盘整，后续继续关注趋势强度。

指数监测

新能源电池指数大幅流入。近1周ETF产品申购流入增速快的有：新能源电池、智能制造、绿色能源、通信设备主题、科技龙头等。近1周高息策略、恒生中国央企指数、中证A100、国证粮食、国企改革份额流出最多。热点趋势策略本周主要包括通信、有色、化工、光伏、新能源等行业、以及创业板科技、成长风格等ETF。

资金共振

推荐石油石化，电力及公用事业，电力设备及新能源与轻工制造。两融资金流上周在通信中净流入最多，净流入65亿元；大单资金上周在食品饮料中净流入最多，净流入11.8亿元。资金流共振策略为周度调仓，本周推荐行业为石油石化，电力及公用事业，电力设备及新能源与轻工制造。

因子跟踪

低估值低流动性风格占优。size取得负收益。Alpha因子中估值、换手率类因子表现较好，大小市值下一致预测的边际变化和单季度ROE同比差值因子表现较好，整体看大市值下因子超额更高。

风险提示

量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。