花旗集团美股招股说明书(2025-10-09版)

核心观点

发行人：Citigroup Global Markets Holdings Inc.（CIT）及其母公司Citigroup Inc.（C）为该证券提供担保。

证券类型：中期高级无担保债券，与纳斯达克100指数®和标普500®指数的最差表现挂钩。

关键数据：

• 发行价格：每份1000美元。
• 担保：由Citigroup Inc.全额和无条件担保。
• 到期日：2027年4月20日。
• 估值日：2027年4月15日。
• 票面利率：至少为0.6833%（年化约为8.20%）。
• 付息日：从2025年11月开始，每月20日。
• 赎回：若最差表现标的在潜在赎回日收盘价等于或高于初始价值，证券将被自动赎回。
• 潜在赎回日：2026年4月15日至2027年3月17日。
• 最终价值：若最差表现标的在估值日收盘价高于最终障碍价值，则支付1000美元本金；若低于，则支付本金加上标的回报。
• 估值：基于内部资金率，预计低于发行价。

风险因素：

• 投资风险：可能损失部分或全部投资，取决于最差表现标的的表现。
• 票面利率与风险：较高的票面利率伴随着更高的风险。
• 多标的风险：多个标的增加了表现不佳的可能性。
• 标的风险：受每个标的的表现影响，且不受益于其他标的的良好表现。
• 相关性风险：标的之间的低相关性增加了风险。
• 自动赎回：可能因标的表现良好而被自动赎回，限制收益。
• 无上行风险：不受益于任何标的的上行。
• 估值波动：估值基于内部资金率，可能低于市场价值。
• 二级市场：可能没有活跃的二级市场，难以在到期前出售。
• 税收不确定性：美国联邦税收后果不确定。
• 关联方交易：与关联方的交易可能对证券价值产生负面影响。

研究结论：

该证券风险较高，投资者应充分了解其风险并谨慎投资。投资者应将证券持有至到期，并咨询税务顾问了解税收后果。