化工行业·数据中心及AI服务器液冷冷却液行业分析框架

核心观点

• 随着数据中心规模和功率不断提升，传统风冷散热技术逐渐无法满足需求，高效冷却技术成为发展趋势，液冷技术因其高效散热、节能、低噪音等优势成为未来发展方向。
• 液冷技术主要分为冷板式和浸没式，其中冷板式液冷技术方案相对成熟，是目前主要的液冷应用方案，浸没式液冷冷却效率更高但初始建设和运维成本较高。
• 不同基质的冷却液适用于不同场景，水基冷却液主要用于单相冷板式液冷，油基冷却液和含氟冷却液可用于单相或多相浸没式液冷。
• 水基冷却液具有成本低、传热性能好等优点，但易滋生藻类、细菌等；油基冷却液绝缘性好、成本较低，但存在黏度大、阻力大、影响信号传输等问题；含氟冷却液流动性好、毒性低、绝缘性好，但售价相对较高。
• 根据SemiAnalysis预测，2028年全球新增AI数据中心装机量将达59GW，预计将催生出约8.9万吨冷却液需求；传统服务器新增装机量或将带来1.9万吨冷却液需求。

关键数据

• 2024年我国算力中心总耗电量达1660亿kWh，占全社会总用电量的1.68%。
• 2020年全国在用超大型数据中心平均PUE达1.46，大型数据中心平均PUE为1.55。
• 2023年4月，财政部、生态环境部、工信部联合印发《绿色数据中心政府采购需求标准（试行）》中提出，2023年6月起，数据中心电能比不高于1.4,2025年起数据中心电能比不高于1.3。
• 2027年我国液冷数据中心市场规模或突破1000亿元，2019-2027年复合增速高达51.4%。
• 2024年全球AI数据中心新增装机量达7GW，预计2028年将达59GW，期间复合增速高达70%。
• 2025年AI数据中心中液冷的渗透率将从2024年的14%快速增长至33%。

研究结论

• 液冷技术是解决数据中心高能耗、高散热难题的有效方案，市场空间广阔。
• 目前液冷板块处于发展早期，各类液冷方案各具优劣势，行业尚未形成统一既定的最优液冷方案，需密切关注下游服务商选择的液冷方案路径与对应冷却液产品。
• 重点推荐巨化股份（氟化液）、东岳集团（氟化液、改性硅油）、中国石油（矿物油、合成油）等。