“打新定期跟踪”系列之二百三十二：禾元生物分三档询价，首家科创成长层新股启动发行

主要观点

• 禾元生物分三档询价：科创板新股禾元生物启动发行，询价分为三档，对应不同限售期和比例，A类投资者可自主选择，B类仅限档位三。
• 配售原则：优先安排不低于70%网下发行股票数量给A类，向限售更高、期限更长的投资者倾斜，A类配售比例不低于B类。
• 中签率预测：预计多数A类投资者将选择档位二，A类中签率将大幅高于B类。
• 近期打新收益率：自2025年初至2025/9/26，A类2亿规模账户打新收益率2.25%，B类2亿规模账户打新收益率2.03%；A类10亿规模账户打新收益率0.72%，B类10亿规模账户打新收益率0.66%。
• 新股表现：近两个月新上市股票首次开板涨跌幅多在150%-450%区间，募资金额多在5-10亿元，C联合动、C友升、广东建科募资最高。
• 理论打新收益：假设满仓、按首次开板日均价卖出，A类2亿账户2024年至今打新收益率5.97%，2025年至今2.25%；B类2亿账户2024年至今收益率4.95%，2025年至今2.03%。

关键数据

• 禾元生物募资：预计25.57亿元，触发最低40%限售比例要求。
• 新股涨幅：科创板个股上市首日平均涨幅218.45%，创业板232.65%。
• 报价账户：科创板A类约3062，B类约1602；创业板A类约3985，B类约2192。
• 打新收益测算：A类满中收益多在5-20万元，C联合动最高达50.81万元。

研究结论

• 禾元生物的差异化限售与配售安排将影响A、B类投资者中签率，A类若选择档位二，中签率将显著提高。
• 近期打新市场表现稳健，但需注意新股破发风险及市场不确定性。
• 理论测算显示A类账户打新收益仍具优势，但需结合实际市场情况调整策略。