棕榈油：短期反弹高度有限，轻仓过节 豆油：美豆偏弱震荡，豆油上方空间难以打开

棕榈油：短期反弹高度有限，轻仓过节

• 核心观点：短期反弹空间有限，建议轻仓过节。
• 基本面数据：
  • 棕榈油主力合约日盘/夜盘收盘价分别为9,234元/吨和9,214元/吨，涨跌幅为-0.02%/-0.22%；豆油主力合约日盘/夜盘收盘价分别为8,150元/吨和8,120元/吨，涨跌幅为-0.15%/-0.37%；菜油主力合约日盘/夜盘收盘价分别为10,093元/吨和10,045元/吨，涨跌幅为-0.68%/-0.48%。
  • 棕榈油主力合约成交量为444,366手，持仓量为1,035,346手；豆油主力合约成交量为236,751手，持仓量为528,401手；菜油主力合约成交量为231,744手，持仓量为331,056手。
  • 现货基差方面，棕榈油基差为-70元/吨，豆油基差为-124元/吨，菜油基差为-400元/吨。
• 宏观及行业新闻：
  • 马来西亚棕榈油库存预计年底降至170万吨左右，因季节性产量放缓、出口增加；MPOB敦促政府增加拨款以加快油棕重新种植。
  • 欧盟将《零森林法案》推迟至2026年实施，马来西亚棕榈油委员会表示欢迎但需明确实施途径。
  • 尼泊尔棕榈油出口激增675%，主要因南亚自贸协定关税优惠，进口毛棕榈油精炼后出口至印度。
  • USDA报告显示美国大豆收割率为19%，优良率为62%，出口检验量为593,956吨，符合预期。
  • 巴西2025/26年度大豆种植率为3.5%，高于去年同期；9月前四周大豆出口量同比增长12%。
  • 阿根廷2024/25年度大豆出口申报量达1050万吨，创七年新高。
• 趋势强度：棕榈油趋势强度为-1（偏弱），豆油趋势强度为-1（偏弱）。
• 研究结论：短期反弹动力不足，建议投资者轻仓过节，豆油上方空间难以打开。