萬裕科技集團有限公司 2025年中期報告
財務摘要
- 收入：8.1664億港元，與2024年同期持平。
- 毛利：1.3726億港元，同比增长3.2%。
- 息稅折舊及攤銷前利潤：6.6673億港元，同比下降3.0%。
- 股東應佔溢利：440.5萬港元，同比增长59.8%。
- 每股盈利：0.93港仙，同比增长60.3%。
財務業績分析
- 本集團保持穩健的財務表現，收入穩定，但受到全球貿易緊張局勢及關稅調整的影響。
- 主要經濟體之間的貿易限制加劇，尤其是美國和中國，擾亂了供應鏈並增加了進口原材料的成本。
- 電子元件及製造設備的關稅上漲壓縮了利潤率，促使本公司採取戰略性採購調整及本地化採購以緩解成本上漲。
- 地緣政治的不確定性導致交貨時間延長，進一步影響營運效率。
- 毛利率同比保持穩定，約為16%，反映出本集團成功優化產品組合並提升營運效率。
- 製造自動化及戰略性採購舉措有助於維持成本競爭力，即使行業整體利潤率面臨壓縮。
- 財務支出較2024年同期降低近16%，得益於貸款組合的持續重組，通過將以港元計值的高息融資轉換為低息人民幣融資，顯著減輕了利息負擔。
- 股東應佔淨溢利由2024年上半年的276萬港元提升至本期間的441萬港元，主要歸因於成本控制、研發投入、財務支出降低及製造自動化舉措。
業務回顧
- 全球被動電子元件市場表現穩定，傳統應用領域的需求持續低迷，但先進能源領域（尤其是先進儲能系統及人工智慧(AI)基礎設施）成為重要的市場驅動力。
- 本集團已成功在先進能源領域強化市場地位，推動了對專用被動元件的需求增長。
- AI革命為專用被動元件創造了前所未有的需求，AI伺服器及加速器每單位所需的被動元件數量多於傳統伺服器。
- 本集團持續聚焦在先進能源領域的研發，有效抵消了傳統市場的平淡表現，實現了穩健的收入。
營運回顧
- 本集團展現出強大的營運韌性，通過聚焦戰略執行，有效應對了持續的市場不確定性及地緣政治挑戰。
- 先進生產優化技術的實施及嚴格的成本控制上，從而提升了所有設施的製造效率。
- 持續的供應鏈優化，強化了我們的競爭地位，並支持本期間實現441萬港元的股東應佔淨溢利。
流動資金及財務資源
- 現金及現金等值物1.4379億港元，未償還銀行及其他借貸總額為9.7609億港元。
- 淨負債比率為54.5%，淨營運資金為1.3686億港元，流動比率为1.09倍。
展望與前景
- 全球經濟環境仍充滿挑戰，國際貨幣基金組織維持2025年全球經濟增長預測為3.0%。
- 本集團憑藉其多元化業務模式及以客戶為中心的解決方案策略，維持戰略優勢地位以克服各式各樣挑戰。
- 將通過擴展及多元化客戶組合，深化與現有客戶的關係，進一步鞏固市場地位。
- 關鍵戰略優先事項涉及從傳統電容器供應商轉型為綜合解決方案合作夥伴，針對核心應用（如先進儲能系統、AI基礎設施電源管理及電動汽車充電解決方案）提供市場導向參考設計。
僱傭及薪酬政策
- 僱用共2,553名僱員，薪酬政策以公平獎賞、具獎勵性、論功行賞及薪酬待遇緊貼市場水平為原則，並會作定期檢討。
