核心观点与关键数据
2025年上半年，力宝华润有限公司（以下简称“本公司”或“本集团”）录得股东应占综合亏损80,000,000港元，较2024年同期的亏损137,000,000港元有所减少。主要原因是按公允价值计入损益的财务工具公允价值亏损净额减少。期内收入增加至412,000,000港元，其中54%和33%分别来自新加坡和香港。食品业务仍然是本集团的主要收入来源，收入增幅达13%，占总收入的95%。
业务回顾
- 食品业务：期内收入392,000,000港元，主要来自食品制造和经营咖啡店与餐厅连锁店的食品零售业务，分别增加22%和5%。新加坡和马来西亚食品制造业务表现好转，主要由于运营成本管理加强和马来西亚市场扩张。然而，香港食品业务仍然面临挑战，由于消费下降和本地居民前往大湾区或海外短途旅行人数大幅上升，分部本期间出现亏损2,000,000港元。
- 物業投資：本期间来自物業投資業務的分部收入总额为11,000,000港元，主要来自本集团投資物業之经常性租金收入。本期间录得投資物業公允价值亏损9,000,000港元，主要由由于香港物業市值下跌所致。因此，本期间物業投資分部錄得虧損8,000,000港元。
- 財務及證券投資：本期间总收入为5,000,000港元。本期间损益表中由此分部录得来自其證券投資之公允价值收益淨額2,000,000港元，而2024年则录得虧損52,000,000港元。因此，財務及證券投資业务于本期间损益表中录得溢利6,000,000港元。
- 醫療保健服務：本集团持有Healthway Medical Corporation Limited（“Healthway”）40.8%之權益。Healthway集團维持收入增長，主要来自普通科及專科分部，以及其日間手術中心之收入貢獻。本期集团自Healthway集團确认之所佔溢利为100,000港元。
- 其他業務：TIH Limited（“TIH”）为本公司擁有39.9%權益之聯營公司，并於新交所主板上市。本期集团自其于TIH之投資錄得所佔虧損4,000,000港元。
財務狀況
截至2025年6月30日，本集团之資產總值為3,400,000,000港元，负債總額为1,300,000,000港元。本公司權益持有人应佔綜合資產淨值維持1,800,000,000港元，相当于每股1.9港元。本集团之銀行及其他貸款为908,000,000港元，包括有抵押銀行貸款778,000,000港元及來自本公司一間控股公司之無抵押貸款130,000,000港元。約23%之銀行及其他貸款須於一年內或按要求償還。
展望
预期2025年全球增長率為3.0%。香港政府積極推廣旅遊業及大型活動，可能會令香港經濟及食品零售業務受惠。中國內地當局呼籲採取與供應相關之措施，以應對若干行業之產能過剩問題，此舉有利市場氣氛。預期中國內地在2025年下半年將錄得溫和經濟增長。新加坡經濟前景仍然受不確定性因素所籠罩，且存在下行風險。地緣政治緊張局勢加劇或會干擾全球貿易及供應鏈，並推高商品價格，繼而可能推高通脹及拖累經濟活動。在充滿挑戰之經營環境中，本集团及其聯營公司將繼續謹慎地管理其業務並監察其資產及投資，並審慎管理資金。
