玻璃重大行情点评：预期推动玻璃大涨

行情数据及热点事件点评

• 玻璃大涨，持仓量和成交量大增：7月至9月玻璃价格冲高回落，7月“反内卷”预期升温推动期货价格大涨，但具体减产政策未出台导致价格回落。9月工信部会议再度引发减产预期，FG01合约收1238，大涨4.7%，带动纯碱SA2601也大涨。
• 某部委召集玻璃行业开会，引起供应端收紧预期：会议通知引发玻璃供应端减产预期，玻璃企业集体提价，中玻集团提涨价格100元/吨，沙河玻璃厂多数跟涨，部分企业封盘不买。

基本面情况及操作建议

• 供需情况：供需弱平衡，10月预计复产一条产线。需求端房地产新开工和竣工不容乐观，同比-14%增长。10-12月是全年需求最旺盛的季节，预计去库1000万箱左右。
• 策略：寻找买点。政策周期转为收紧，预计从能耗达标、绿电等角度约束产能，推动价格回升到合理区间。基本面依然弱平衡，上游库存6000万箱，高升水150-200，上游尚有利润（煤制气和石油焦利润30-100左右）。支撑位1100左右，建议结合升水和库存节奏寻找买点。
• 宏观背景：美国货币政策宽松，中国部分行业率先增长，经济周期转好。

研究结论

• 玻璃价格受政策预期和供需关系影响显著，当前政策周期转为收紧，推动价格回升。
• 基本面依然弱平衡，但下跌空间有限，支撑位1100左右，建议结合市场节奏寻找买点。