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能源化工胶版印刷纸周度报告

2025-09-28 国泰君安证券张彦男 Tim

行情走势与供需数据

库存情况：双胶纸库存天数环比上升1.26%，增幅扩大0.25个百分点，主要因行业开工回升导致货源增加，但市场需求跟进有限。
开工负荷：双胶纸开工负荷率51.54%，环比上升0.76个百分点，山东个别产线开工回升，整体小幅提升。
供需数据：
- 产能：2024年国内双胶纸产能1652万吨（同比+7%），利用率57%，整体偏过剩。
- 周度产量：本周产量千吨，产能利用率173.25%。
- 销量与库存：本周销量千吨，企业库存千吨，库存小幅累库。
- 进出口：8月进口1.89万吨，出口5.68万吨。
终端消费：书报杂志类零售额增速放缓。

行情研判

行业产能：持续投放导致产能过剩，供需矛盾突出。
库存与需求：库存累积但需求疲软，价格承压。
季节性特征：无明显季节性利好，需求疲态持续。

行业资讯

库存与开工：库存累积与企业开工回升并存，供需失衡加剧。

能源化工胶版印刷纸周度报告

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