核心观点与关键数据
- 马来西亚棕榈油产量：MPOA预估马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比减少4.26%，其中马来半岛减少8.23%，沙巴增加0.73%，沙捞越增加7.63%，马来东部增加2.64%。
- 马来西亚棕榈油出口：ITS数据显示马来西亚9月1-25日棕榈油出口量增加12.9%，至1288462吨；AmSpec数据则显示环比增加11.3%，至1185422吨。
- 美国大豆出口销售：USDA报告显示截至9月18日当周，美国大豆出口销售净增72.45万吨，符合预期；豆粕出口销售净增22.62万吨，符合预期；豆油出口销售净增2.99万吨，符合预期。
- 美国大豆库存：分析机构预估美国9月1日大豆库存为3.23亿蒲式耳，较前一年下滑5.6%；USDA9月12日报告预计美国2024/25年度大豆年末库存为3.30亿蒲式耳。
- 美国大豆产量修正：分析师预估USDA9月报告将修正美国2024年大豆产量为43.66亿蒲式耳。
- 巴西大豆产量：Deral预估巴西2025/26年度大豆产量为2194万吨，种植面积约为577万公顷。
- 阿根廷大豆出口：阿根廷重新实施暂停的谷物出口预扣税后，大豆出口量创下至少七年来最高水平，2024/25年度大豆出货总量达到1050万吨。
- 印度豆油采购：印度两天内从阿根廷采购30万吨豆油，创下两天采购量历史纪录，采购价格为每吨1100至1120美元。
国内供需
- 油厂成交：9月25日豆油成交1500吨，棕榈油成交800吨，总成交2300吨，环比减少91%；豆粕成交12.39万吨，较前一交易日减12.49万吨。
- 开机率：全国动态全样本油厂开机率为59.79%，较前一日上升1.49%。
- 农产品价格：“农产品批发价格200指数”为118.78，与前一交易日持平；“菜篮子”产品批发价格指数为119.70，与前一交易日持平。猪肉价格下降0.8%，鸡蛋价格下降0.1%。
宏观要闻
- 美联储利率：CME“美联储观察”显示，美联储10月维持利率不变概率为14.5%，降息25个基点的概率为85.5%。
- 美国经济数据：美国至9月20日当周初请失业金人数21.8万人，预期23.5万人；美国8月耐用品订单月率2.9%，预期-0.5%；美国8月商品贸易逆差初值为855亿美元；美国第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，核心PCE物价指数年化季率终值2.6%。
- 欧元区数据：欧元区8月季调后货币供应M3年率上升2.9%，预期为上升3.3%。
资金流向
- 期货市场资金：9月25日，期货市场资金净流出53.57亿元，其中商品期货资金净流出6.3亿元，股指期货资金净流出52.76亿元，国债期货资金净流入5.64亿元。
套利跟踪
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