商业航天跟踪16期：天龙三号一级动力系统海上试车成功 商业航天指数成交减弱

产业发展动态

• 天龙三号一级动力系统海上试车成功：天兵科技于山东海阳东方航天港完成天龙三号大型液体运载火箭一子级动力系统试车，刷新国内商业航天液体火箭发动机推力纪录，是我国首个海上热试车试验。天龙三号预计今年底首飞，后续将保障每年超30次发射任务，近地轨道有效运力17-22吨。
• 湖南省首个火箭研发制造项目开工：可复用不锈钢液体运载火箭研制基地在株洲经开区开工，总投资15亿元，拟年产8枚火箭，年产值20亿元，重点服务低轨卫星星座。
• 中国—东盟技术对接会之商业航天与空间智能会议召开：会议聚焦低轨星座等议题，中、东盟及亚太代表参与，期间签署多项合作协议，涉及数据共享、人才培养等。
• 美“天鹅座”货运飞船与国际空间站对接：诺思罗普-格鲁曼公司“天鹅座”飞船抵达国际空间站，携带约5000公斤物资，计划2026年春季返回。

行业融资进展

• 星际荣耀完成7亿元人民币D+轮融资：由成都先进资本领投，资金将用于双曲线三号运载火箭研发及生产基地建设。
• 星火空间成功完成5500万元人民币天使轮融资：由锦沙资本、合肥产投资本联合领投，专注于电循环液体火箭发动机及运载火箭研发。
• 时空道宇获20亿元人民币投资：吉利控股集团旗下商业航天企业浙江时空道宇科技有限公司获得投资，用于全球总部项目建设及吉利星座全球业务发展。

资本市场表现

• 商业航天指数下跌：Wind商业航天指数当周下跌1.35%，成交额下滑17%。20.63%的产业链公司实现股价上涨，其中鸿远电子、航天南湖、航天晨光涨幅居前；中国卫星、移为通信、思科瑞跌幅居前。

行业会议预告

• 2025年商业航天行业会议：包括空天信息与遥感卫星技术设备展览会、航天人工智能与数字化峰会、中国国际商业航天高峰论坛、国际宇航大会等。

风险提示

• 商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期。
• 政策落地不及预期。
• 行业融资受环境影响不及预期。