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国债期货日报：国债期货维持低位震荡

2025-09-25 龙奥明宝城期货大表哥

核心观点

今日国债期货均窄幅震荡整理。由于目前国债期货位于相对低位，短期内上行动能与下行空间均较为有限。一方面，短期内政策利率下降的可能性不高，降息预期消退，推动国债期货向上的动能较为疲弱。另一方面，内需有效需求不足的问题仍存，海外美联储启动降息使得人民币汇率端压力大大减小，未来货币政策偏宽松的可能性较高，对国债期货下方具有较强支撑。总的来说，预计短期内国债期货以低位震荡整理为主。

关键数据

人民银行9月25日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了4835亿元逆回购操作，中标利率为1.4%。此外，央行今日将开展6000亿元MLF操作。
今日公开市场有4870亿元逆回购到期，另有3000亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期。综合计算，当日实现净投放2965亿元。

研究结论

短期内国债期货以低位震荡整理为主。上方动能疲弱，下方具有较强支撑，预计市场波动有限。

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国债期货日报：国债期货维持低位震荡

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