核心观点与关键数据
- 橡胶：本周沪胶期货震荡企稳，略涨。美联储降息预期兑现后，胶市转为偏弱供需结构主导的行情，预计沪胶期货2601合约将维持震荡整理。
- 甲醇：本周甲醇期货震荡企稳，略涨。受供需基本面压制，期价反弹遇阻，预计甲醇期货2601合约将维持震荡整理。
- 原油：本周原油期货震荡上行，小幅上涨。地缘风险增强，西方国家及乌克兰持续打击俄罗斯石油出口，预计原油期货2511合约将维持震荡偏强。
产业动态与数据
- 橡胶：截至2025年9月21日，青岛地区天胶库存46.12万吨，环比减少0.76%。保税区库存减少5.07%，一般贸易库存微增0.04%。中国轮胎企业产能利用率小幅波动，汽车经销商库存预警指数位于荣枯线以上，重卡市场销量同比增长13%。
- 甲醇：截至2025年9月19日当周，国内甲醇平均开工率79.39%，周环比减少1.81%。甲醇产量181.32万吨，周环比减少10.61万吨。港口甲醇库存132.98万吨，周环比增加6.25万吨。甲醇制烯烃装置开工负荷82.88%，周环比增加3.33个百分点。
- 原油：截至2025年9月19日当周，美国原油活跃钻井平台数量418座，周环比增加2座。美国原油日均产量1350.1万桶，周环比增加1.9万桶/日。美国商业原油库存4.15亿桶，周环比减少928.5万桶。美国炼厂开工率93.9%，周环比减少1.60个百分点。WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅增加。
现货价格表
- 沪胶：现货14800元/吨，涨100元/吨；期货15620元/吨，跌50元/吨；基差-800元/吨，涨50元/吨。
- 甲醇：现货2275元/吨，涨5元/吨；期货2355元/吨，跌3元/吨；基差-80元/吨，涨3元/吨。
- 原油：现货461.8元/桶，涨0.3元/桶；期货490.3元/桶，涨6.0元/桶；基差-28.5元/桶，跌5.7元/桶。
研究结论
- 橡胶、甲醇期货市场预计将维持震荡整理，受供需基本面和宏观因素影响。
- 原油期货市场在地缘风险增强背景下预计维持震荡偏强，关注美国产量和库存变化。
