钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价探底回升，录得0.32%日涨幅，量仓收缩。节前螺纹需求回升，供应平稳，供需格局好转，但下游表现低迷，需求隐忧未退，基本料难实质性改善，上行驱动不强，成本支撑相对利好，预计节前钢价延续震荡运行，重点关注持仓变化。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.24%日涨幅，量缩仓增。供需双弱，基本面偏弱，供应压力未退，价格承压，成本抬升相对利好，预计节前延续震荡运行，关注需求表现。
- 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.25%日涨幅，量仓收缩。矿石需求尚可，给予矿价支撑，但需求料将趋弱，供应回升，供需格局存走弱预期，高估值矿价上行驱动不强，节前走势延续高位震荡，重点关注持仓变化。
产业动态
- 经合组织上调今年全球增长预期至3.2%，但警告关税与通胀风险。
- 住建部：今年前8个月新开工改造城镇老旧小区2.17万个，计划全年开工2.5万个。
- 韩国对涉华碳钢及合金钢热轧板卷征收33.10%临时反倾销税，有效期至2026年1月22日。
现货市场
- 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3260元/吨、3230元/吨、3066元/吨。
- 热轧卷板上海、天津、全国均价分别为3400元/吨、3300元/吨、3439元/吨。
- 卷螺价差140元/吨，螺废价差1010元/吨。
- 澳洲、巴西铁矿石价格分别为10.82美元/吨、25.21美元/吨。
期货市场
- 螺纹钢主力合约3167元/吨，涨0.32%，成交量883手，持仓量1870459手，持仓量减少322137手。
- 热轧卷板主力合约3358元/吨，涨0.24%，成交量337428手，持仓量13697716手，持仓量减少130346手。
- 铁矿石主力合约805.50元/吨，涨0.25%，成交量191183手，持仓量529740手，持仓量减少9319手。
相关图表
- 钢材库存：螺纹钢库存周度变化及总量持续下降，热轧卷板库存持续增加。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存季节性波动，港口库存及钢厂库存环比变化不大。
- 钢厂生产情况：247家钢厂高炉开工率及产能利用率稳定，盈利钢厂占比下降，独立电炉开工率及盈亏情况波动。
后市研判
- 螺纹钢：供需格局边际改善，但需求隐忧未退，短期增产动能不强，预计节前延续震荡运行。
- 热轧卷板：供需格局偏弱，库存偏高，需求韧性趋弱，预计节前延续震荡运行。
- 铁矿石：需求尚可，但料将趋弱，供应回升，供需格局存走弱预期，预计节前延续高位震荡。
