核心观点与关键数据
- 业绩回顾：截至2025年6月30日止六个月，公司收入约34,400,000港元，同比增长32.2%。然而，公司录得约60,842,000港元的除税前及除税后亏损，而去年同期亏损约13,958,000港元。亏损主要由于对GIBO Holdings Limited投资的未实现亏损，部分被应收保证金信用损失拨备回拨所抵消。
- 经济回顾：2025年上半年，香港经济稳健扩张，但个人消费开支仍录得轻微下降。就业市场持续受不明朗外圍環境及本地居民与访港旅客消費模式轉變所影响，不同行业的职位创造步伐仍將承壓。美国联邦储备自2024年12月起暂停減息週期，削弱金融市場信心并延緩投資者重返資本市場的計劃。香港股市于2025年初承壓，但截至2025年6月30日止近幾月已顯著回升。香港房地產價格仍維持下行趨勢。
- 业务回顾：
- 經紀及保證金融資：通过即達有限公司进行，主要业务为證券買賣和證券保證金融資，本期間分别获得约4,600,000港元和8,700,000港元的收入。
- 資產管理：通过即達有限公司进行，本期間向個人、企業及機構客戶提供多元化全面投資產品的投資管理服務，管理資產已達約150,900,000美元。
- 財務投資及服務：本期間恒生指數開盤為19,933點，收盤為24,072點。公司录得透過損益按公平值列賬之股本及債務投資之未變現虧損約157,200,000港元及出售透過損益按公平值列賬之股本及債務投資之已變現收益約20,000港元。
- 放貸業務：通过億峰財務有限公司进行，主要通過向其客戶提供有抵押及無抵押貸款進行放貸業務。本期間有13筆個人客戶和5筆公司客戶未償還貸款，本金總額分别约409,811,400港元和141,700,000港元。
- 前景展望：尽管外部环境不明朗，但内地经济稳步增长及跨境出行復甦，預計可帶動香港服務出口。公司将继续保持警惕，积极推行其审慎投资策略，发展其现有及新业务。
- 重大收購：公司于2025年1月完成了对两家投资控股公司的收购，目标公司1和目标公司2的收购已於2025年2月25日完成。
- 重大投資：公司持有账面总值约111,800,000港元的投资组合，主要包括透過其他全面收益按公平值列賬之股本投資、透過損益按公平值列賬之股本投資及透過損益按公平值列賬之債務投資。
- 投資對象之表現及前景：GIBO Holdings Limited主要從事人工智能(AI)生成內容（「AIGC」）創作及消費，其附属公司GIBO Group截至2024年12月31日止年度录得总收入约30,000,000美元，年内亏损净额为约24,900,000美元。公司按合計基準持有GIBO的约36,200,000股股份。
研究结论
公司2025年上半年业绩有所改善，收入增长，但亏损依然存在。公司将继续保持审慎的财务政策，积极拓展业务，重点关注人工智能技术及科技相关领域的投资机会，以实现可持续发展。
