甲醇供应过剩矛盾延续 原油延续偏弱运行为主

行情复盘与持仓量变化

9月19日，甲醇期货主力合约收涨0.21%至2361.0元，持仓量减少14496手至928408手。

背景分析

8月甲醇进口量为176万吨，环比增加60%，创历史新高，其中中东供应110万吨，南美和俄罗斯各超10万吨。截至上周五，9月卸货量达98万吨，预计9月总进口量达160万吨。

后市展望

海外生产企业开工率下降，但10月到港量仍将保持高位，进口量不低于140万吨，短期沿海供应过剩矛盾延续。港口库存最快于11月气头装置检修后下降，甲醇走势偏弱。

原油分析

中东原油现货溢价持续下跌，现金迪拜原油对掉期溢价跌至2.11美元/桶，反映供应过剩担忧加剧。欧佩克+部分成员国自10月起增产，消费旺季结束，供应过剩预期强化，原油偏弱运行。

塑料分析

8月PE进口量同比环比大幅减少（高压和低压为主），PP出口量环比增4.67%（主要至印度）。9月聚烯烃计划外检修导致产量环比降5%（PE）和4.5%（PP）。下游开工率接近去年同期，但原料库存偏低、订单偏少，需求弱于去年。供应减少但成本降低且需求不及预期，四季度供应增长或致期货创年内新低。