世界经济碎片化背景下全球贸易中的发票货币模式

本文分析了全球贸易计价货币的近期变化，重点关注地缘政治因素的作用。研究发现：

1. 美元主导地位稳固：尽管地缘政治紧张局势加剧，但全球贸易计价货币份额总体稳定，美元仍占据主导地位。欧元在全球贸易计价中的使用频率低于美元，但在某些非洲和欧洲国家之间的贸易中仍作为计价货币使用。
2. 人民币使用稳步增长：人民币在全球贸易计价中的份额虽仍较小，但自2010年代初以来稳步增长，并已扩展至亚洲以外的地区，如欧洲和拉丁美洲。然而，由于中国贸易规模庞大，人民币计价在全球贸易中的总价值仍有限。
3. 地缘政治对计价货币的影响：与美国地缘政治上不结盟的国家倾向于更多地使用美元作为计价货币，但这种依赖在少数关键经济体中有所下降。自2021年以来，使用特定计价货币与该国与货币发行国之间的地缘政治距离之间的相关性变得更加负面，反映了日益加剧的分化。与美国或欧元区地缘政治上疏远的国家越来越多地使用人民币、本币或其他第三方货币来替代美元和欧元。
4. 石油贸易中的美元依赖：没有强有力的证据表明，一些国家通过政策举措有效减少了石油出口中对美元的依赖。例如，俄罗斯与中国进行石油贸易结算中使用人民币，但其他国家如印度在石油进口中更多地使用本币结算。

研究结论表明，主导货币具有韧性，而计价货币模式正沿着地缘政治线条出现分化。