富特科技机构调研纪要

公司基本信息
公司成立于2011年，位于湖州安吉，主营新能源汽车车载与非车载高压电源系统的研发、生产和销售。主要产品包括车载高压电源系统、液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等，围绕新能源汽车充放电需求提供解决方案。应用场景涵盖日常慢充、快速补能及汽车对外放电（如露营供电、车辆充电、电网辅助等），未来场景预计进一步拓宽。公司立足国内，通过海外平台拓展国际业务，研发总部位于杭州，西安研发中心负责车载产品开发，生产基地主要在湖州安吉，第二基地于2025年上半年投产，产能持续提升以匹配客户需求。

客户集中度
公司已与广汽、蔚来、小米、零跑、小鹏、雷诺、Stellantis等头部车企建立稳定合作。首位客户依赖度逐步降低，经营稳定性提升。随着新客户项目导入和放量，预计未来增长动力更均衡、可持续。

产能情况
公司产能有序推进，安吉基地一厂产能稳定，二厂于2025年上半年投产，未来通过智能物流与仓储设施完善进一步提升产能。产能规划基于市场需求和客户订单动态优化，确保供给与业务匹配。

国际化战略
2021年获得雷诺汽车项目定点，2024年上半年启动量产，2024年境外业务收入占比6.8%。2025年该项目稳定量产后，上半年境外业务收入占比超17%，标志着海外业务进入持续发展轨道。

首发前股东减持
首发前部分股份及战略配售股份于9月4日解禁流通，占比50.71%。部分股东减持需提前公告，其他股东按规则减持无需额外披露。公司与股东保持沟通，关注减持情况。

股权激励进展
2025年限制性股票激励方案于8月29日董事会通过，9月18日股东会通过，授予价格已确定，预计60日内确定授予日。

上半年减值金额原因
上半年收入同比增超122%，应收账款增加超45%。为符合会计规则并谨慎评估，公司提前计提信用减值损失，因应收款增加导致减值金额较往年同期更高。