豆粕仍处于震荡运行 油脂消费旺季需求增强

9月18日，豆粕期货主力合约收跌0.86%至2993.0元，资金整体流出1.24亿元。

行情复盘
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌0.6%，主因是多头获利平仓、邻池豆油期货下挫及美元指数上涨。中美贸易谈判的乐观情绪引发市场对进口美国大豆的预期，国内供给增加打压豆类价格，但外盘价格仍高于10美元，限制国内豆类下跌空间。

重要资讯

1. 加拿大2025/26年度油菜籽产量预估从1994万吨上调至2003万吨。
2. 美国环保署拟将小型炼油厂豁免(SRE)计划的生物燃料掺混义务重新分配给大型炼油厂，公众意见征询期至10月底，预计11月下旬或12月25日做决定。

多空逻辑及交易策略

• 豆粕：CBOT大豆期货下跌主因是获利平仓、豆油下挫及美元上涨。市场预期中美贸易谈判可能进口美国大豆，增加国内供给，但外盘价格仍高于10美元，限制下跌空间。技术看，豆粕M2601在3000元支撑较强，短期弱势，建议观望。
• 油脂：CBOT豆油期货下跌主因是美国生物燃料提案受挫。马来棕榈油出口数据分化，原油及豆油价格下跌，油脂高开低走重回震荡。进入消费旺季后需求增强，跌破9月11日低点概率小，建议多单持有。