博通美股招股说明书(2025-09-18版)

Broadcom Inc.（以下简称“Broadcom”）拟进行一次换股要约，用面值不超过22.5亿美元、利率为3.419%、到期日为2033年的优先票据，以及面值不超过32.5亿美元、利率为3.469%、到期日为2034年的优先票据（统称“换股票据”），换取其在2021年3月31日发行的、面值分别为22.5亿美元和32.5亿美元、到期日分别为2033年和2034年的优先票据（统称“流通票据”）。此次换股要约的目的是为了满足Broadcom在注册权利协议中的义务，该协议是在流通票据发行时签订的。

核心观点：

• 换股条件： 换股票据的发行和流通票据的赎回均已在SEC注册，且两者条款基本一致，主要区别在于换股票据不受转让限制、注册权利和未履行注册权利协议义务时的额外付款条款的约束。
• 换股期限： 换股要约将于2025年10月17日5:00 PM（纽约时间）到期，除非Broadcom决定延长。
• 换股流程： 持票人需通过DTC的自动要约计划或向换股代理人提交传票进行换股。
• 换股后果： 未参与换股的流通票据将继续受转让限制，其流动性可能受到不利影响。
• 风险因素： 参与换股存在被取消或延迟的风险，未参与换股则面临流动性受限的风险。此外，Broadcom的债务负担、信用评级、契约限制、偿债能力等都可能对换股票据的持有人产生不利影响。

关键数据：

• 流通票据发行日期： 2021年3月31日
• 换股票据到期日： 2033年和2034年
• 换股票据利率： 3.419%和3.469%
• 换股票据发行总额： 不超过55亿美元

研究结论：

此次换股要约是Broadcom为了满足注册权利协议义务而采取的措施。对于持票人而言，需要仔细权衡参与换股和未参与换股的利弊，并咨询专业人士的意见。