公司概况
中国雨润食品集团有限公司（以下简称“雨润食品”或“本公司”）是一家于百慕达注册成立的公司，主要经营肉类加工及销售业务。公司旗下拥有百年老字号“哈肉联”，主打红肠产品，并根据市场趋势不断丰富产品种类。
行业回顾
2025年上半年，中国猪肉养殖业供大于求，猪肉价格下跌。同时，受经济复苏基础不牢固、消费意愿不足等因素影响，居民消费价格指数（CPI）同比下降。长期来看，居民生活水平提高、健康意识增强等因素将推动猪肉消费量下降，促使屠宰及肉类加工企业转型升级。
业务回顾
- 产品质量和研发：雨润食品始终坚持“品质第一”原则，严格把控产品质量，确保食品安全。
- 销售及分销：由于策略性减少部分屠宰厂房生产、深加工厂房租赁协议到期终止等因素，公司屠宰量和深加工肉制品销售减少，整体收益同比减少约52.6%。其中，冷鲜肉销售额同比减少80.1%，而低温肉制品销售额同比增加20.7%。
- 生产设施及生产能力：截至2025年6月30日，公司上游屠宰及下游深加工肉制品业务的年产能分别为235万头和2万吨，与2024年12月31日一致。
财务回顾及主要表现指标
- 收益：2025年上半年，公司收益为港币2.55亿元，同比减少约52.6%。
- 毛利及毛利率：公司整体毛利率由上年同期的14.0%上升至22.9%，主要得益于聚焦毛利率较高的下游业务。其中，上游业务的毛利率为1.5%，下游深加工肉制品毛利率为30.9%。
- 其他净亏损/收入：公司其他净亏损约为港币220万元，同比减少。
- 经营费用：公司经营费用为港币5,200万元，同比减少20.1%，主要由于销售量减少导致与销售相关的直接费用降低。
- 经营业务业绩：公司经营业务利润约为港币400万元，同比减少。
- 财务开支净额：公司财务开支净额约为港币1,900万元，同比减少23.7%，主要由于一笔银行借款利率降低及无需再计提逾期利息和罚息。
- 所得税：公司所得税开支约为港币0.4万元，同比减少。
- 本公司股权持有人应占亏损：公司股权持有人应占亏损约为港币1,100万元，同比减少。
财务资源
- 现金及现金等价物：截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物约为港币2,100万元，同比减少约港币2,000万元。
- 银行借款：截至2025年6月30日，公司未偿还款项的银行借款为港币4.38亿元，同比减少港币600万元，其中港币3.76亿元之银行借款于一年内到期。
- 违反贷款协议：公司未能满足港币3.49亿元银行借款的若干借款契约条款，该等银行借款连同预提利息港币2.72亿元已逾期。公司正与一家国有商业银行积极沟通，商讨延期、续期及/或修订事宜。
资产及负债
- 总资产：截至2025年6月30日，公司总资产为港币6.21亿元，同比减少港币2,400万元。
- 总负债：截至2025年6月30日，公司总负债为港币13.51亿元，同比减少港币200万元。
- 非流动资产：截至2025年6月30日，公司非流动资产为港币1.95亿元，同比减少港币300万元。
- 流动负债：截至2025年6月30日，公司流动负债净额为港币9.02亿元，同比增加。
- 权益：截至2025年6月30日，公司权益总额为港币7.29亿元，同比减少。
展望未来
公司董事会有信心在管理層持续推行提升经营效益及优化债务结构措施下，逐步改善财务状况，实现由净负债转为净资产的目标。公司正积极与银行沟通，商讨续贷及豁免违反贷款协议的要求，并努力游说银行作为债权人通过合併重整计划实现债权受偿。
其他资料
- 中期股息：董事会决议不派发中期股息。
- 主要股东：Willie Holdings Limited及其关联人士（祝义材先生及其配偶）合计持有公司25.82%的股份。
- 购股权计划：公司已无任何购股权计划。
- 企业管治：公司秉承誠信、透明、公開及高效的企業管治原则，并已遵守《上市规则》附錄C1《企業管治守則》所載之所有適用守则条文。
