拟以“股权+现金”方式收购微宇天导，布局卫星通信技术领域

2025-09-18 开源证券胡冠群

核心观点：创远信科在射频通信测试领域表现稳健，并积极布局6G和卫星互联网领域，通过技术合作和收购策略拓展业务边界。
关键数据：
- 2025H1实现营业收入1.11亿元，同比增长18.44%；归母净利润631.53万元，同比增长354.24%。
- 维持2025-2027年盈利预测：归母净利润分别为19/33/49百万元，对应EPS分别为0.13/0.23/0.34元。
- 财务指标：毛利率47.0%-51.5%，净利率5.4%-13.0%，ROE2.3%-5.3%。
重要事件：
- 拟以“股权+现金”方式收购微宇天导，布局卫星通信技术领域。
- 与中国信息通信研究院华东分院签署战略意向合作协议，布局6G和卫星互联网领域。
- 与中建材凯盛机器人、深圳优策管理咨询有限公司签署合作协议，推动技术合作和产业化应用。
研究结论：维持“增持”评级，看好公司研发能力及5G-A商用化带来的机遇。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。