股指期货日评：两市集体冲高回落 创业板反弹动力不足
广州期货研究所叶倩宁女F3022667广州期货股指期货日评 广州期货日评：两市集体冲高回落创业板反弹动力不足一、行情回顾现货指数涨跌（%）收盘价成交额（亿）上日成交额（亿）沪指0.233117.1817791713深成指0.069864.8521122081创业板0.231763.73597.8597中小板0.046444.75916.3868小结1)今日是端午节后的第一个交易日，受到节假日期间的减持新规影响，早盘三大股指集体高开，开盘后沪指受券商、保险等板块带动冲高，随后逐步回落。沪指收报3117.18。影响市场的大环境并没有发生根本改变，金融去杠杆任务仍未完成，两周后美联储加息缩表的预期仍在，因而后市大盘预计将继续震荡；2）今日申万28个行业互有涨跌，其中商业贸易板块领涨；3）涨跌数量：涨1278平420跌1643涨停28跌停16；期指主力涨跌（%）收盘价期现升贴水上日（期货-现货）IF17060.193482-10.880.17IH17060.462473-6.08-6.81IC1706-0.735772.6-51.50-22.33小结1）今日三大股指涨跌幅度较少，IF、IH均上涨，IC下跌；2）股指IF由升水转为贴水，IC贴水幅度扩大；申万28个行业日涨跌幅 二、持仓分析品种总成交量(万手)成交量环比变化（%）成交量变化值（手）总持仓量（万手）持仓量环比（%）持仓量变化值（手）总成交量/总持仓量IF174939.48%1515423480.90%3790.41IH10711-0.42%-45297092.98%8600.36IC165788.99%1367367920.11%420.45小结1）成交量：三大股指今日成交量除IH较昨日均有增加；2）持仓量：三大股指持仓量本日均出现一定幅度上升，其中IH上升幅度最大；三、宏观分析数据评析PMI国家统计局近日公布数据显示，2017年5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，与上月持平，持续高于临界点，制造业稳定增长。分企业规模看，大型企业PMI为51.2%，虽低于上月0.8个百分点，但仍高于临界点；中、小型企业PMI为51.3%和51.0%，分别比上月上升1.1和1.0个百分点，其中，小型企业PMI连续3个月上升，年内首次升至扩张区间。CPI/PPI国家统计局发布的数据显示，4月份CPI同比上涨1.2%,环比上涨0.1%。。其中，城市上涨1.3%，农村上涨0.8%；食品价格下降3.5%，非食品价格上涨2.4%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨2.9%。1-4月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。4月份，PPI同比上涨6.4%，环比下降0.4%。工业生产者购进价格同比上涨9.0%，环比下降0.3%。1-4月份平均，工业生产者出厂价格同比上涨7.2%，工业生产者购进价格同比上涨9.3%。进出口中国海关总署发布进出口数据显示，2017年前4个月，我国货物贸易进出口总值8.42万亿元人民币，比去年同期增长20.3%。其中，出口4.57万亿元，增长14.7%；进口3.85万亿元，增长27.8%；贸易顺差7150亿元，收窄26.2%。4月份，我国进出口总值2.22万亿元，增长16.2%。其中，出口1.24万亿元，增长14.3%；进口9791亿元，增长18.6%；贸易顺差2623亿元，扩大0.6%。工业增加值2017年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比3月份放缓1.1个百分点。从环比看，规模以上工业增加值环比增长0.56%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。四、投资策略期限建议短期市场分化明显，沪指上方面临5日均线的压力，虽有权重拖底，但是分化的行情不利于指数的上行，短期或仍将维持震荡的格局，操作上，临近端午，在市场分化走势下，不建议追高。预计a股波动区间在3000-3300。中期当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900 —3400。长期随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。五、风险注意事件详细汇率短期市场多空仍缺乏消息面因素驱动，人民币汇率料将跟随主要非美货币汇价同向波动，但整体汇率水平也将大体平稳【关注美联储加息进程】流动性央行继续实行稳健中性的货币政策【金融去杠杆将是17年货币政策主要方向，流动性紧张可能引发市场恐慌】外围市场特朗普政策、朝核问题对全球经济影响加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】 研究所叶倩宁女F3022667公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。核心理念：研究创造价值，深入带来远见联系方式金融研究农产品研究金属研究能源化工020-22139858020-22139813020-22139817020-22139824地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
