玻璃周度报告：供需较稳，企业库存下降

研报总结

行情回顾

国内浮法玻璃市场现货价格周内上涨5.31元/吨至1160元/吨。华北市场出货较好，库存下降，价格上调；华东市场受外围市场走高带动，价格跟调，企业出货尚可；沙河地区经销商销售情况一般，部分大板价格下调。消息面关注中央经济工作会议对房地产市场的支持政策，以及工信部推动重点行业稳增长工作方案。

价格影响因素分析

供需分析

供应端分析

• 浮法玻璃行业平均开工率76.01%，环比+0.1个百分点；产能利用率80.08%，环比+0.3个百分点。
• 本周暂无新增产线计划，产量平稳。
• 利润方面，天然气燃料利润-174.13元/吨，煤制气利润100.40元/吨，石油焦利润29.94元/吨。

需求端分析

• 全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比+7.8%，同比+8.3%。
• 多数企业排单3-10天，部分区域工程订单排期15-30天。
• 终端需求仍偏弱，房地产竣工面积同比下降17%，汽车流通行业景气度下降，制造业市场需求景气水平略有改善。

库存分析

• 全国浮法玻璃样本企业总库存6158.3万重箱，环比-2.33%，同比-14.94%，库存天数26.3天。
• 华北和华东地区库存周环比下降，企业出货好转。

持仓分析

• 截至9月12日，玻璃期货前20会员持买仓量770040，增加6982；持卖仓量986666，增加35331；净持仓量偏空。

行情展望与投资策略

• 浮法玻璃企业利润和日熔量较稳，产量平稳。
• 终端需求仍偏弱，但价格走高带动产销。
• 预计玻璃价格近期震荡运行，01合约下方支撑1140一线。
• 建议短线逢低做多，注意止损。

风险提示

• 下游深加工企业订单回升超预期缓慢。