核心结论
截至2025年第二季度，A股机构投资者持股市值占比回升至20.6%，较2024年末上升0.2个百分点。其中公募基金持股市值6.0万亿（占比6.7%），外资3.1万亿（占比3.4%），私募基金4.1万亿（占比4.5%），保险机构3.1万亿（占比3.4%）。
保险机构受新增保费持续高增以及利差损风险扩大影响，增配权益动力增强，股票投资比例达到8.8%接近历史高点，预计未来仍有望持续上升。
公募基金主动型规模达到2.6万亿，被动型3.4万亿，其中股票型ETF规模3.0万亿，占比从2021年底的14.7%上升至50.2%。6月以来主动权益型公募发行回暖，未来持股规模有望持续增长。
私募基金备案规模793亿创2021年以来次新高，预计未来持股市值有望持续增长。
个人投资者持股市值35.2万亿，占比38.9%，7月以来两融余额快速上升，创历史新高，散户资金流入持续高位。
重仓行业：基金偏向成长（公募重仓电子、医药；私募重仓电子、计算机），保险重仓红利价值（银行、公用事业），外资成长价值并重（QFII重仓银行、电子；北向资金重仓电新、银行）。
重仓个股：共识个股集中于大市值行业龙头（核心资产），如紫金矿业（6次）、招商银行（5次）、中国平安（5次）、长江电力（5次）等。
关键数据
- 2025年第二季度A股机构投资者持股市值占比：20.6%
- 公募基金持股市值：6.0万亿（占比6.7%）
- 外资持股市值：3.1万亿（占比3.4%）
- 私募基金持股市值：4.1万亿（占比4.5%）
- 保险机构持股市值：3.1万亿（占比3.4%）
- 保险机构股票投资比例：8.8%
- 股票型ETF规模：3.0万亿
- 个人投资者持股市值：35.2万亿（占比38.9%）
- 两融余额：近2.3万亿（创历史新高）
- 私募证券投资基金备案数量月均：984只
- 私募证券投资基金备案规模月均：376.3亿元
