一、行业需求爆发：战场与非战争场景双驱动
- 战场需求：乌克兰“蛛网行动”（2025年6月）证明无人机可威胁深远后方高价值目标，推动全球高价值目标加速部署反无人机装备；2024年乌克兰战场无人机用量120万架，2025年预计450万架，反无人机需求激增。
- 非战争场景：包括交通枢纽、能源设施、城市核心区、工业园区等，防护需求打开新空间。
二、反无人机技术体系：“探测+杀伤”双端协同
- 探测端：多技术融合，雷达是核心手段；趋势为“雷达+光学/声学”多技术融合，实现“全天候、全类型”覆盖。
- 杀伤端：从“软杀伤”到“硬杀伤”，激光+高能微波成为主流；无人机技术升级推动硬杀伤技术迭代。
三、市场格局与产业链：全球高增长，国内企业加速布局
- 全球市场：2024-2033年预计年化复合增长率24.7%，非战争场景打开增量；地面系统占比91%，技术偏好“多探测+多杀伤”高配置。
- 国内产业链：央企牵头，上市公司聚焦细分环节；上游核心部件包括激光、高能微波、雷达；中游系统集成包括激光整机、电子战整机、综合系统；下游应用包括军用和民用。
四、重点标的推荐
- 硬杀伤核心标的：锐科激光（激光）、六九一二（高能微波）。
- 探测端核心标的：国瑞科技、航天南湖（反无人机雷达）。
- 整机稀缺标的：联创光电、航空电子（一体化解决方案）。
五、风险提示
- 需求不及预期、技术迭代风险、定型周期风险、军费预算风险。
六、总结与建议
- 反无人机行业进入高增长通道，核心技术路线为“雷达探测+激光/高能微波杀伤”；建议关注硬杀伤、探测端、整机稀缺标的。
